问题：韩国免税业曾被视为旅游消费的重要名片，但最新数据表明行业陷入持续低迷。
韩国财政经济部数据显示，2025年韩国免税店销售额为12.5万亿韩元，较2019年24.8万亿韩元的历史高点下降49.6%，近乎腰斩。
疫情后行业未能重回20万亿韩元规模，复苏乏力。
更值得关注的是，访韩外国游客数量回升至约1850万人，免税店访客也增至2948万人，同比增长3%，但销售额仍逆势下行，显示单客贡献明显下降。
原因：多重结构性因素叠加导致行业承压。
首先，韩元持续贬值削弱了免税价格优势。
韩元兑美元长期处于约1400韩元区间，导致免税商品对本国消费者吸引力下降，市场甚至出现“百货商店购买更划算”的声音。
其次，游客消费模式发生改变。
长期支撑韩国免税业的中国代购需求明显回落，过去集中采购的模式逐步被自由行、小批量、精准购物替代。
数据显示，2025年外国人在免税店消费额为9.3333万亿韩元，同比下降16%，而在免税店购物的外国游客人数反而从933万人次增至1092万人次，表明消费规模缩小。
再次，免税业结构中机场免税占比提升，但运营压力加大。
机场免税租金往往与到港旅客人数及人均消费挂钩，近年来机场旅客中转机客与未成年旅客比例上升，拉低人均消费水平，使企业盈利空间被挤压。
影响：行业承压对企业经营和市场格局产生明显冲击。
新罗免税店、新世界免税店已归还仁川国际机场部分经营权，并退出新一轮竞标，反映出运营成本与收益不匹配。
销售下滑使企业资金周转及库存管理面临更大压力，同时带动免税店之间的价格竞争与资源争夺。
更深层次的影响在于，免税业作为韩国旅游消费的重要组成，其疲软可能拖累旅游经济链条的整体收益，影响零售、物流及服务相关行业。
对策：韩国政府已召开相关会议评估行业经营状况，提出包括放宽免税品回收程序等支持措施，旨在降低企业成本、改善运营环境。
业内人士普遍认为，短期政策可一定程度缓冲冲击，但难以逆转结构性趋势。
企业层面正在尝试调整经营策略，例如优化产品结构、提升数字化营销能力、探索与本地零售的联动等，以适应自由行客群的多样化需求。
前景：韩国免税行业短期内难以重现高速增长。
消费模式转向、汇率波动与代购需求下降均为中长期因素，行业将进入更长的结构性调整期。
可以预见的是，市场竞争将进一步加剧，企业或将通过合并整合、经营区域转移、提升体验与服务质量等方式寻求新增长点。
同时，若全球旅游消费持续恢复，行业仍具回升空间，但增速可能显著低于过去依赖代购的阶段。
韩国免税业的困境折射出全球消费市场格局的重构。
在跨境旅游复苏表象下，如何适应消费升级、汇率波动等系统性挑战，将成为各国旅游零售业共同面对的课题。
这场转型不仅考验企业的应变能力，更将重新定义后疫情时代的免税商业模式。