香港在2025年第四季度迎来了一笔465亿港元的国际收支盈余，这个数据换算成本地生产总值的比重是5.3%。智通财经APP了解到，3月20日特区政府统计处公布了2025年第四季及全年的初步数字。这个季度的盈余使得储备资产跟着增加了同样的数额。相比之下，2025年第三季出现了1365亿港元的赤字，占到了本地生产总值的15.9%。回顾整个2025年，国际收支录得699亿港元的赤字（2.1%），而2024年的赤字是897亿港元（2.8%）。 值得关注的是，经常账户在这个季度呈现出939亿港元的盈余（10.6%），这表明香港的储蓄高于投资。这种状况让香港积累了不少对外金融资产，在全球金融动荡时能起到缓冲作用。跟2024年第四季的1109亿港元盈余（13.2%）相比，这次少了一些。原因主要是货物贸易从盈余变成了赤字，但服务贸易的盈余增多和初次收入的净流入给经常账户带来了支持。2025年第四季货物贸易出现了325亿港元的缺口，而前一年同季则有59亿港元的顺差。 服务贸易的表现不错，由327亿港元增加到379亿港元。初次收入的流动也很活跃：流入和流出分别是5235亿港元和4302亿港元，净流进933亿港元。去年同期的净流进是783亿港元。全年来看，经常账户盈余是4066亿港元（12.2%），比去年少了120亿港元。货物贸易的窟窿变大是主因，不过服务贸易和初次收入的支持多少弥补了些亏空。 金融账户方面，第四季度非储备金融资产增加了862亿港元（9.8%），比第三季度少了很多（第三季增加了2710亿港元）。这次增幅主要来自其他投资、证券投资和金融衍生工具的增加。直接投资虽然减少了，但没拉低整体增幅。 储备资产在这个季度增加了465亿港元，和国际收支盈余正好对上。第三季储备资产是减少的状态。 全年非储备金融资产总共增加了6241亿港元（18.7%），高于去年的5511亿港元（17.3%）。证券投资和其他投资的增加是关键因素。直接投资和金融衍生工具的减少没让整体增幅停下脚步。 全年储备资产减少了699亿港元，比去年少减了198亿港元。 国际投资头寸显示出香港在全球金融体系中的地位非常重要：截至第四季末，对外金融资产总值高达601228亿港元（18.0倍），负债总值也有406131亿港元（12.2倍）。 对外金融资产净值达到了195097亿港元（5.9倍），比第三季稍低一点。 对外债务总额是160543亿港元（4.8倍）。银行界别的债务占了大头——52.5%。还有其他界别的债务占30.4%，公司间借贷占15.6%。