问题——企业全球化布局与资本供给的“匹配度”亟待提升；近年来，国内化工新材料与健康产业加快迭代，企业原料保障、产能扩张、国际市场开拓及合规运营诸上，对长期资金以及国际化资本运作能力提出了更高要求。对处于产业链关键环节的制造企业而言——如何保持主业竞争力的同时——借助更高层级的资本平台实现全球资源配置，已成为转型升级中的现实课题。 原因——产业升级与制度型开放共同推动两地上市需求上升。2月4日，青岛国恩科技股份有限公司在香港联合交易所主板挂牌交易，成为2026年山东省首家实现A+H股双上市的企业，并成为青岛第8家H股上市公司。公司于2015年在深交所主板上市，此次赴港发行3000万股，募集资金净额约10亿港元，计划用于泰国及国内新生产基地的产能扩张、区域总部设立以及现有基地升级改造等。认购情况显示国际资金对其业务结构与成长性的认可：香港公开发售出现超额认购，国际配售亦获得较高倍数认购。其背后既有公司在化工新材料及胶原有关产业链的长期积累，也与内地企业加速“走出去”、香港市场投资者结构更趋多元等因素有关。 影响——提振城市上市动能，强化实体经济“资本支撑”。国恩科技成功登陆港股，带来三上效应：其一，深入壮大青岛港股上市公司阵营，提升城市境内外资本市场的可见度与影响力；其二，通过两地上市平台优化融资结构，为产能建设、海外布局与研发投入提供更稳定的资金来源，有助于增强企业应对周期波动的能力；其三，形成示范效应，推动更多产业链上下游企业加快规范治理、提升信息披露质量与合规水平，进而促进区域产业生态优化。 对策——完善梯度培育与全周期服务，提升“可上市”企业供给质量。业内人士认为，A+H两地上市不只是融资渠道的拓展，更考验企业治理结构、财务透明度、国际化合规体系及持续经营能力。下一步，青岛有关部门将持续加强与香港联合交易所等机构的对接合作，围绕拟上市企业在规范运作、财务内控、法律合规、投资者关系管理等关键环节，提供分层分类服务；同时，引导企业将募资更多投向先进产能、绿色低碳改造和关键技术攻关，避免“为上市而上市”，让资本更有效服务实体经济。 前景——制度衔接与产业竞争力将决定A+H队伍扩容速度。从趋势看，随着企业国际化经营需求增强、境内外市场互联互通持续深化，具备硬科技属性、产业链地位突出、治理结构成熟的企业，赴港上市或进行两地上市的意愿有望继续上升。对青岛而言，当前港股上市公司数量与后备项目储备正在形成梯队，叠加制造业基础与开放型经济优势，有望在新材料、高端装备、生命健康等领域培育更多具备国际竞争力的上市主体。另外，外部市场波动、汇率利率变化以及海外合规要求趋严，也要求企业在扩张节奏、风险对冲与信息披露上更加审慎、更加专业。
资本市场的价值，最终体现在实体经济效率提升与结构优化上；国恩科技完成A+H布局，为地方企业以更开放的方式对接全球资本、以更高标准完善治理提供了新的参考。下一步，只有以产业竞争力为核心、以规范透明为底线、以资金投向精准为关键，才能让跨境融资真正成为推动高质量发展的长期动力。