2025年爱奇艺交出了一份让人心里发慌的财务报表，全年赚了272.9亿元，同比跌了7%，净利润更是暴跌73%，Non-GAAP运营利润只剩6.4亿元，最后居然还亏了2.06亿元。这已经是他们连着第二年营收下降了，会员费和广告费这两大块都没扛住压力。 现在的情况是，爱奇艺的核心收入来源都不灵了。会员收入只有168.1亿元，同比少了5%，广告费51.9亿元，也跌了9%。官方解释说是内容少了，但根本原因还是因为同行竞争太激烈，还有用户爱看的东西变了。短剧那边火得不行，把很多人的注意力都抢去了。虽然像《生万物》这种独播剧的数据很好看，但《种地吧3》这种大IP的播放量明显掉下来了，这说明他们在内容创新上还差点意思。 从2022年开始，爱奇艺靠着缩减内容成本、砍掉没用的业务赚了点钱。不过到了2025年这一招好像不管用了。虽然总成本降了2%，到了215.4亿元，内容成本占比也压到了56.6%，可这还是没法挡住营收下滑。更惨的是，很多网友觉得平台是在“牺牲内容质量”，他们说“降本降的是好东西”，亏了也是活该。 其实用户的抱怨也是有原因的。会员费年年涨，看个剧还要点好几遍暂停键插播广告。大家最头疼的就是“充了钱没剧可看”，这说明平台里的东西太单薄了。 面对这种危机，CEO龚宇给了个2026年的计划：得把自家做的剧品质提上去稳住会员和广告；赶紧去国外发展找个新的增长点；还要搞AIGC生态系统让平台变得更灵活。其中最重要的就是能不能通过“做续集+开发新东西”这两手抓把综艺板块重新带起来。至于AIGC这块儿，大家都盼着能靠技术省钱或者做出新花样来打破僵局。 爱奇艺现在的处境其实是整个行业的一个缩影：用户花在短视频上的时间多了，做内容成本太高，赚钱的路子太单一。怎么在少花钱和多产出好东西之间找到平衡点？怎么用技术让大家看得爽？这是所有平台都得琢磨透的大问题。2026年的战斗才刚开始打响呢，但留给爱奇艺的时间可能真的不多了。