一、底部信号趋于清晰，行业主动出清进入关键阶段 白酒行业自2022年前后进入全面调整期，至今已持续两到三年。动销偏弱、批价低位徘徊、市场预期走弱，是该轮调整的主要特征。同时，主流酒企的策略也在变化：从早期的被动承压，逐步转向主动收缩、控货去库存。一些企业宁愿短期业绩承压，也要换取渠道健康度的实质改善。 对此，颜涛在全国两会期间表示，“行业处于底部”的判断基本成立。他认为，这些信号说明行业正在经历主动出清：企业选择化解历史包袱、夯实渠道基础，这是走向更健康发展的必要代价，也意味着本轮周期调整正接近尾声。 今年春节期间，头部酒企表现超预期，市场对触底回升的情绪有所抬升。但颜涛同时强调，“底部特征显现”不等于“触底反弹”，仍需保持谨慎。 二、触底反弹需三重条件共振，单一信号不足为据 颜涛认为，判断白酒行业真正触底回升，需要三项条件同时出现，缺一不可。 其一，渠道库存回到合理水平。过去几年，库存积压是制约复苏的关键因素之一。只有库存压力明显缓解，经销商才会恢复正常进货节奏，市场流通才会重新活跃。 其二，商务宴请等核心消费场景企稳并回升。白酒的核心属性在于社交，商务场景的修复程度直接影响高端与次高端产品的动销。颜涛将其视为重要的先导指标，权重高于其他单项数据。 其三，价格体系止跌并回稳回升。头部酒企主销产品批价企稳，是市场信心修复的关键。如果价格仍持续承压，即便库存改善，行业预期也难以真正扭转。 基于以上判断，颜涛预计白酒行业在2026年有望呈现更明显的向上趋势。 三、低度化是方向而非唯一出路，场景重构比降度更关键 围绕行业关注的低度化趋势，颜涛给出较为审慎的观点。他认可低度化作为探索方向的合理性，并指出低度酒市场规模增长明显，真实需求确实存在。但他同时强调，低度化不应成为企业的唯一战略，更不能以牺牲品质换取简单降度。 颜涛表示，低度酒对基酒品质要求更高，技术难点在于“降度不降质”。若企业为迎合市场而压缩工艺标准，最终会损害品牌的长期价值。 他更关注消费场景的重构，认为这比度数调整更关键。他指出，年轻群体对白酒的疏离，根源不在酒精度数，而在传统酒桌文化带来的社交压力和强仪式感。因此，企业在产品与营销上应建设更轻松、平等、多元的社交场景，让白酒自然融入年轻人的生活方式，而不是把低度化当作吸引年轻消费者的唯一抓手。 同时他提醒，低度化可以丰富产品线，但不应动摇白酒的核心价值定位，企业仍需保持战略定力。 四、即时零售开辟新渠道，平台补贴引发价格战风险需警惕 对于近年快速发展的酒类即时零售模式，颜涛评价较高，认为其有望成为重塑白酒终端触达方式的重要新渠道。即时零售依托高配送效率和强即时消费属性，正在改变传统流通路径，为品牌直达消费者提供新空间。 但他也明确提示风险：平台补贴驱动的价格竞争，可能在短期内引发价格战，继续冲击本就承压的价格体系。尤其在行业仍处调整期、价格尚未企稳的情况下，这一风险更需重视。他建议企业在布局即时零售的同时，强化价格秩序管理，避免用短期流量透支长期品牌价值。
白酒行业的调整，表面是动销、批价与库存的周期波动，更深层则是消费结构、渠道形态与竞争方式的重塑；把“触底”视为修复的起点而非乐观结论，既要求企业以长期视角稳质量、稳价格、稳渠道，也要求行业在新场景、新渠道中建立新的秩序。只有避免以价格战透支未来，才能在下一轮回升中实现更可持续的发展。