在新能源汽车行业从规模扩张转向效率竞争的背景下，蔚来2025年第四季度实现营收346.5亿元，同比增长75.9%，并首次实现季度盈利；按公认会计准则计算，净利润达2.83亿元，经营利润8.07亿元；非公认会计准则下经调整经营利润为12.51亿元。不过，全年来看，虽然874.88亿元营收和32.6万辆交付量创下新高，但净亏损仍达约150亿元。市场关注点在于，蔚来如何将短期盈利转化为持续稳定的盈利能力。
蔚来的季度盈利是新能源汽车行业发展的一个缩影。在产业转型期，短期盈利固然重要，但建立可持续的商业模式更为关键。这不仅关系企业自身发展，也将影响整个行业的健康演进。未来几年，如何在创新与财务健康之间取得平衡，将成为所有车企面临的核心课题。