广汽集团给2025年度的表现出了一张很不漂亮的成绩单，其毛利率竟然变成了负数。3月15日的晚上，他们回复了上交所关于业绩预告的问询，解释了为什么会这样。这事儿主要是因为三方面的原因：首先是收入端给弄垮了。他们自主品牌的车卖得少了，销量同比直接下降了22.83%。再加上为了冲业绩给的促销费用越来越多，最后搞得总收入规模缩水，导致每台车挣到的钱涨得比花出去的成本慢太多，把赚钱的空间都给压没了。 接着就是利润端也跟着缩水。公司为了应对卖得少的局面，把促销的力度给加大了不少，自主品牌每台车平均要投入的促销费用占比一下子比去年高了5个百分点。但这招并没有把销量给拉回来，反而因为投入太大又没摊平成本，利润就变得越来越薄。 最后就是成本端给抬高了。因为产能利用率不高，导致分摊到每台车头上的固定成本就贵了。单台的人工、折旧摊销以及其他固定成本加起来比去年多了超过40%。再加上上游原材料的价格还在高位徘徊，这就像压在头上的一块大石头一样，最后逼着单车的成本不得不往上涨。