当前，我国家用医疗器械行业正经历深度调整，基础产品同质化竞争加剧，价格战成为多数企业的生存手段，行业整体陷入“增收不增利”的困境。
然而，可孚医疗却逆势中实现“量价齐升”，其2025年财报显示，公司营收与净利润双双增长，尤其是第四季度净利润同比飙升86.17%，海外业务收入增长405.05%，成为业绩增长的核心驱动力。
分析其增长原因，首先是政策红利的释放。
2025年初，国家推出的设备与消费品“以旧换新”政策将医疗适老化产品纳入支持范围，可孚医疗凭借覆盖全国20万家药店的销售网络及近700家直营门店，迅速抢占市场，带动轮椅、护理床等高客单价产品销量大幅提升。
其次，产品结构优化是关键。
公司主动调整战略，减少低端产品依赖，转向高附加值领域。
康复辅具业务营收达12.44亿元，毛利率高达62.10%，主要得益于碳纤维智能电动轮椅等高端产品的推出；健康监测业务毛利率提升7.87个百分点至50.13%，通过创新技术如“血糖尿酸双测条”避开红海竞争；呼吸支持业务下半年收入同比增长80.18%，无棉降噪智能网联呼吸机成为新增长点。
此外，海外市场拓展成效显著。
公司通过全球化并购及渠道建设，海外收入实现爆发式增长，同时完成对飞利浦在华家庭健康监测业务的接管，进一步巩固市场地位。
然而，高速增长背后也需警惕潜在风险。
行业竞争加剧、海外市场政策变动及技术迭代压力，均可能对公司未来业绩形成挑战。
对此，可孚医疗需持续加大研发投入，巩固技术壁垒，同时优化供应链管理，以应对市场不确定性。
展望未来，随着老龄化社会加速及健康消费升级，家用医疗器械市场仍具广阔空间。
可孚医疗若能持续强化产品创新与全球化布局，有望在行业洗牌中进一步扩大领先优势。
家用医疗器械行业从“跑马圈地”走向“精耕细作”，考验的不仅是规模扩张速度，更是产品创新、质量底线与全球化运营能力。
可孚医疗的业绩表现显示，摆脱价格战并非只能靠短期促销与渠道压货，而是要用结构升级和能力建设争取定价权。
面向银发经济与家庭健康管理的新蓝海，谁能以技术与服务筑牢长期竞争力，谁就更可能在下一轮产业跃迁中赢得主动。