问题：近年来，公募基金服务居民财富管理、支持实体经济和资本市场建设上发挥了重要作用，但也存投资者体验不佳的现实痛点；一些产品在市场波动中回撤较大、持有期收益与投资者预期偏离，叠加追涨杀跌、频繁申赎等行为因素，导致“产品表现与投资者体感不一致”“基金盈利与持有人收益错位”等现象，引发市场对行业发展质量的更高要求。如何让投资者“看得懂、买得对、拿得住、赚得到”，成为行业转型的关键命题。 原因：造成获得感不足，既有市场周期与资产波动的客观因素，也有行业发展阶段性的结构性原因。一是部分机构长期偏重规模与短期排名——资源配置容易向营销端倾斜——弱化了长期业绩与风控的核心地位。二是产品供给与投资者需求匹配不够精细，风险揭示、适当性管理与投资者教育不到位时，投资者容易在不适合的风险区间做出决策。三是考核导向对“客户真实收益”的关注不足，激励机制若更多围绕规模、费率或相对排名，可能难以形成与持有人利益一致的长期行为。四是投资者对净值波动、经济周期与资本市场规律理解有限，在信息噪声干扰下更易短线化操作，深入放大体验偏差。 影响：投资者获得感不足不仅影响个人财富管理效果，也会对行业生态与市场稳定产生连锁反应。一上，投资者信心受损会降低长期资金入市意愿，影响公募基金作为长期资金管理者的功能发挥。另一方面，行业若陷入“规模竞赛—波动加剧—赎回压力—被动交易”的循环，可能加大投资端短期化倾向，不利于形成稳定的长期投资文化。从更宏观层面看，提升投资者获得感，有助于夯实资本市场长期资金基础，促进资源配置效率提升，为经济高质量发展提供更可持续的金融支持。 对策：针对上述问题，监管部门发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出多项措施，强调以投资者为本，推动行业从“重规模”向“重回报”转变，并通过制度安排强化受托责任与长期导向。国泰基金党委书记、董事长周向勇结合政策导向与机构实践时提出，提升投资者获得感，首先要在价值观和战略层面回归资产管理本源，把“受人之托、代客理财”落到公司治理、资源配置与考核机制之中。他表示，可持续的规模应当建立在为持有人创造价值、符合投资者预期的基础上，而非单纯追求体量扩张。 在执行层面，国泰基金的路径主要体现在三上。 其一，夯实投研能力，强化团队与文化建设。长期回报的核心于专业能力与纪律约束并重。机构在人才密集的行业中，既要重视投资经理个人能力，更要形成稳定的投研体系和一致的投资文化，通过制度化流程、风险控制与合规底线降低非理性决策和道德风险。周向勇表示，合规经营是投资者利益保护的基础，同时以科技手段提升研究效率与风险识别能力，也是数字金融背景下投研升级的重要方向。通过以长期为导向的投研机制，提升在不同市场环境下的穿越周期能力，才能为投资者提供更稳定的体验基础。 其二，深化产品研发，提升供给与需求的匹配度。获得感的形成不仅取决于收益水平，也取决于产品与投资者风险承受能力、投资期限和收益目标是否匹配。周向勇介绍，国泰基金在宽基与行业主题等方向进行差异化布局：在宽基产品上，推出兼顾传统大盘与科技成长要素的指数产品，力求更全面反映经济结构变化；在成长性更强、波动更大的细分赛道，配置科技、创新药等主动与被动产品，以满足风险承受能力较高、追求更高回报的投资者需求；同时完善固收、货币等产品体系，为偏好稳健与流动性需求较高的群体提供更多选择。与之相配套的，是强化适当性管理与风险揭示，减少“买入即后悔”的错配风险，让投资者在可承受的波动范围内获得更符合预期的回报路径。 其三，加强投资者陪伴与引导，推动“卖者尽责”落地。投资者需求具有动态性，且对市场波动的耐受度往往会随行情变化而改变。周向勇表示，机构应通过持续、稳定、可理解的方式开展投资者教育与服务陪伴，在市场高点提示风险、在市场低点传递理性预期，帮助投资者理解产品特征、资产配置逻辑和长期投资理念。陪伴的目的不在于让投资者成为专业人士，而在于减少非理性交易，提升长期持有的可能性，从而改善投资者的实际收益体验。在“买者自负”的市场原则下，强化信息披露、风险提示与过程沟通，是提升信任与稳定预期的重要抓手。 前景：业内普遍认为，公募基金高质量发展将从制度约束与市场选择两端同时推进。随着更强调长期回报与投资者利益的一揽子政策落地，行业将加速形成以客户真实收益为核心的经营逻辑，考核体系、产品结构与服务模式有望进一步向长期化、精细化转型。对机构而言，未来竞争优势将更多体现在稳定的投研体系、清晰的产品定位、严格的风险控制与高质量投资者服务上。对投资者而言，若能在更透明的产品信息、更完善的适当性管理和更持续的投教陪伴下形成长期投资习惯，投资体验与获得感有望逐步改善。周向勇表示，国泰基金将继续以持有人利益为先，在投研、产品与服务等环节提升，推动政策要求转化为可衡量、可持续的实际成效。
提升投资者获得感是一项长期工程，需要基金公司在价值观、产品和服务等持续改进；国泰基金的实践为行业提供了有益参考。随着更多机构加入该行列，公募基金行业将实现更健康的发展，最终达成投资者、机构和资本市场的多方共赢。