随着2025年6月18日证监会相关文件的发布，商业航天领域的融资热度在二级市场热度的带动下被进一步推高。银河航天、合肥星火空间等多家企业先后在2月完成了融资。值得一提的是，2月12日，星际荣耀宣布获得D++轮50.37亿元的资金，刷新了国内商业火箭企业单笔融资的最高纪录。为了把这些巨额资金更好地利用起来，这家公司决定把资金主要用于加快可重复使用液氧甲烷运载火箭的研制和商业化进程。箭元科技也在同一天完成了B轮融资，为其规模化发展铺平了道路。蓝箭航天、星际荣耀等多家头部企业也在积极推进IPO计划。2025年12月26日，上交所发布的《指引》把第五套上市标准的适用范围扩大到了正处于大规模商业化关键时期的商业火箭企业。这对中科宇航技术股份有限公司来说是个好消息，他们已经完成了IPO辅导。面对投资人的热情追逐，刘尚表示当下的商业航天企业已从“求钱”转变为“挑钱”，甚至出现了抢额度的情况。这次推动整个市场活跃的主要动力有三个：一是行业前景广阔，多款国产可回收火箭即将首飞；二是政策支持力度大；三是二级市场的热度传导到了一级市场。早在去年12月26日，锦沙资本总经理刘尚就注意到了这种变化。2月14日，合肥星火空间获得了数千万元的天使+轮融资；2月10日，银河航天完成了C轮融资。这一系列的动作显示出一级市场投资人对这个赛道的看好。为了应对这种变化，某商业航天企业的负责人透露他们所在公司的融资计划正在有序推进。他们将优先选择那些具备长期视野的耐心资本。这位负责人认为，在“十五五”期间政策红利有望持续释放的背景下，这样的资本更有利于公司的高质量发展。面对多家中介机构抛来的橄榄枝，该公司决定把耐心资本放在首位。刘尚呼吁市场回归产业本质，摒弃急功近利的心态。他希望市场能真正契合商业航天长周期、高投入、重研发的属性。这次的IPO审核规则适用指引给了符合条件的企业更多的上市机会。这其中也包括中科宇航技术股份有限公司。星际荣耀空间科技股份有限公司和北京星河动力航天科技股份有限公司也在推进相关工作。根据最新的监管要求，商业航天等前沿科技领域企业可以适用科创板第五套上市标准来加大对新兴产业的支持力度。