近几天，铜跟铝的价格是一起往下走的。LME那边的铜价格跌破了12000美元，沪铝主力合约也探到了23625元每吨。表面上看，它们是一块儿跌，但实际上，它们的下跌原因不太一样。 三月下旬以来，美元指数一直挺强，美联储降息的预期也变小了。美元计价的有色金属就不太好过了，资金都想避险。铜是经济的晴雨表，波动最大。铝因为国内产能差不多到了天花板，跌幅相对温和。 LME和上期所的铜库存还是挺多的，买方不急着买，卖方急着卖。价格越低大家越不敢接盘。技术面也不太好看，短线资金都在离场。虽然新能源、电网这些需求还在，但库存压力太大了，价格短期内还得跟着宏观资金走。 国内电解铝产能快到顶了，海外那边高电价也限制新增产能。新能源车、光伏、储能这些需要铝的地方需求还不错。现货市场也没怎么变，贸易商按需补库，加工厂也是有单子才买。 操作上得小心点儿，别被大跌给“骗”进去。铜要等它止住跌势才行；铝要是再探低点，“逢低接货”的意愿可能会上来，但得关注现货贴水和物流成本。总体思路是“铜等止跌、铝看承接”，节奏完全不同，别搞混了。