周一港股急跌了2.14%，到了周二这种恐怖行情也蔓延到了日韩。韩国KOSPI跌了7.24%，日经225指数也跌了3.06%，香港恒生指数更是在周一暴跌的基础上又跌了1.24%。这种局面主要是因为美联储降息预期减弱，美元再度走强，导致全球流动性出现了明显的抽离效应。高油价加剧了美国的通胀压力，使得美元指数一路走高，国际大宗商品的价格也因此开始回落。国际银价、铜价和锡价都出现了调整，这就把实物资产的压力给传导了过来。 尽管周二A股早盘因油气板块强势一度试图上涨，但午后空头力量就大举反扑，大盘一路下跌留下了一根大阴线。造成这种局面的根本原因在于全球资本市场的流动性水位降低，资金正在大规模回流美国本土。在这种背景下，股票市场特别是亚太市场承受着巨大的压力。 不过对于A股来说也不全是坏消息。虽然短线面临着剧烈的调整，但高壁垒、重资产、低淘汰（Heavy Assets, Low Obsolescence）的交易逻辑依然有效。这种HALO策略在AI时代兴起，它强调投资那些不易被技术淘汰的战略矿产资产。这些资产本身就具备很高的战略溢价效应，不会因为流动性紧张而改变其内在价值。 周三盘面有望出现转机。实物资产主线在经历了这波回调后，很可能成为动量资金回补的首选方向。同时银行股等权重股的强势表现也会给市场带来一定的企稳支撑。因此投资者不必过于悲观，反而应该积极调仓加仓实物资产主线。