霸王茶姬近日发布的2025年度财务报告显示，这家新式茶饮企业规模扩张与盈利能力上均取得显著进展；全年GMV达315.8亿元，同比增长7.2%；净收入129.1亿元；经调整后净利润19.1亿元。第四季度单季经调整后净利润达1亿元，标志着公司连续12个季度保持盈利状态。该成绩反映出新式茶饮行业竞争格局中，头部企业通过精细化运营和创新驱动实现了稳健增长。 门店网络的扩张为业绩增长提供了基础支撑。截至2025年底，霸王茶姬全球门店总数达7453家。第四季度新增门店115家，其中海外门店83家，占比超七成。这一结构特征表明，公司的扩张重心已明显向国际市场倾斜。截至报告期末，公司中国市场外已布局7个国家，共设345家海外门店，覆盖东南亚及北美地区。2025年新进入的印度尼西亚、美国、菲律宾、越南等市场，深入拓宽了品牌的地理覆盖范围。 海外业务的高速增长成为公司最亮眼的看点。第四季度海外GMV达3.7亿元，同比增长84.6%，环比增长23.9%。更值得关注的是，海外GMV已连续三个季度实现同比增速超75%的高增长。这一增速远超国内市场，充分说明霸王茶姬的国际化战略正在释放强大动能。东南亚市场表现尤为突出，与Hello Kitty的联名合作推出的新品可可乌龙在区域内引发热烈反响，部分门店甚至出现排队现象。泰国曼谷的"最高"门店、马来西亚吉隆坡的当地最大门店、菲律宾的东南亚首家宠物友好门店等标志性门店的开业，进一步强化了品牌在海外市场的影响力。 产品创新与消费场景拓展是公司保持竞争力的关键举措。2025年第四季度起，公司上新频率提升。11月推出升级版经典单品"花香款"伯牙绝弦，12月推出"归云南"系列新品，以普洱茶为茶底，融合干酪云顶、黑松露盐、风干牛肉碎等高端辅料，反映了品牌向高端化、差异化方向的探索。进入2026年，公司又推出抹茶、大红袍系列等近10款新产品。这些新品不仅丰富了产品矩阵，也通过到店小料定制等方式增强了消费体验的互动性。 会员体系的优化与消费场景的细分运营提高了用户粘性。第四季度活跃会员数超4470万。2026年1月，公司会员体系全面焕新。3月，公司开设"早系列"和"晚系列"专区，分别针对早晨和傍晚的饮茶场景进行产品设计和营销策略调整，体现了对消费者使用场景的深度洞察。 财务健康度上，公司现金储备充足。截至2025年底，公司现金及一般等价物、受限现金、定期存款合计78.9亿元，无有息负债。这一强劲的财务状况为公司的海外扩张和产品创新提供了充分的资金保障。
霸王茶姬通过全球化布局和产品创新实现差异化发展；在传统茶饮行业激烈竞争的背景下，其海外扩张策略成效显著。未来如何在快速扩张中保持品质，将是公司持续发展的关键。