问题——维生素A、维生素E价格出现短期快速上涨。近期，饲料添加、医药营养等领域常用的维生素A、维生素E市场报价走高。行业机构数据显示，自2月末以来，维生素A价格由约59元/公斤上行至80元/公斤左右，维生素E由约57元/公斤上行至79元/公斤左右，涨幅均在三成以上。价格变化引发下游企业对采购节奏和库存策略的调整，也使全球供给链稳定性受到关注。 原因——能源与化工原料价格波动抬升成本，叠加区域供给不确定性。研究机构指出，中东地缘冲突升级带动原油、天然气及部分化工品价格大幅波动。截至3月13日，布伦特原油价格升至每桶103.89美元，单周涨幅超过一成；欧洲TTF天然气价格升至49.127欧元/兆瓦时，单周涨幅超过六成。维生素A、E属于典型的化工合成产品，生产链条长、反应步骤多，对上游能源与基础化工原料敏感度高。其关键中间体柠檬醛以及乙炔、丙酮、甲苯、对二甲苯等原料价格若同步上行，将对行业成本端形成持续挤压。同时，市场对霍尔木兹海峡等关键通道潜在扰动的担忧上升，继续放大了企业对未来供给风险的预期。 影响——全球供给格局偏集中，欧洲占比不低，扰动易引发“价格弹性”。从产业特征看，维生素A被业内视为技术壁垒较高的品类之一，难点在于多步合成反应的稳定控制与关键中间体的质量管理；维生素E同样具有工艺复杂、装置投资较大等特点，行业集中度相对较高。研究资料显示，维生素A全球主要生产商约7家，巴斯夫、新和成、安迪苏、浙江医药等企业具备较强供给能力；维生素E供应结构与维生素A相似，欧洲产能占比约四成，新和成、帝斯曼、浙江医药、巴斯夫等位居前列。在寡头格局下，一旦能源供给偏紧导致部分装置负荷下降或检修延长，供给端边际变化容易传导至价格端，进而影响下游饲料、食品营养强化及健康产品等领域的成本结构。 对策——企业侧重“稳供、控险、强协同”，下游优化采购与替代方案。业内人士建议，上游生产企业应加强对能源、关键中间体与物流环节的风险管理，通过中长期合同、库存安全边界与多来源采购降低波动冲击；同时推进工艺优化与装置能效提升，增强在高波动环境下的稳产能力。下游企业则需根据订单结构与价格曲线变化，优化采购节奏，避免在短期情绪放大期形成被动追高，并在合规前提下评估配方调整、替代来源与库存策略的可行性。行业层面可通过强化信息披露与供需对接，提升市场预期的透明度，减少非理性波动。 前景——短期或维持高位震荡，中期取决于能源回落与产能恢复节奏。分析认为，若地缘冲突延宕、油气价格维持高位，维生素A、E的成本支撑仍将存在；若欧洲天然气供应压力加大，有关地区产能稳定性面临考验，价格波动可能进一步放大。此外，国内具备规模化生产、产业链配套与成本控制优势的企业，在全球供给承压阶段或获得更多订单与市场份额，但也需警惕原料价格剧烈波动、终端需求走弱及项目推进不及预期等因素带来的经营不确定性。总体看，维生素行业的核心变量仍在于能源价格、关键中间体供给与主要生产装置运行状态的共同变化。
此次价格波动再次暴露全球供应链的脆弱性；对我国企业而言，这既是挑战也是机遇。通过技术创新和产业升级，我国在全球维生素市场的影响力有望继续提升。