上交所给国发股份发了问询函，公司把这些问题都给回复了。国发股份（600538）2月24日发了公告，对上交所关于2025年业绩预告的问询给了回应。这次交易所主要关心业绩是不是合规、流通业务增长还有商誉老是减值这些事儿。关于营收的计算情况，国发股份说，公司2025年预计能卖3.3亿元，扣掉和主业没关系的248.08万元后，实际有3.27亿元。从具体业务看，卖药的收入占了快一半（近58%），涨了4.43%；司法IVD和制药这块儿钱反而少了10%和23.44%。具体说一下司法IVD这块儿，2025年公司估计能卖1.07亿元，比去年少了10%。公司解释说这是因为单子少了和市场抢得凶。到了2024年底，公司手里的司法IVD订单有4715.01万元，比2023年少了722万。这事儿直接把2025年的收入给带下去了。另外政府那边投标的人也多了起来，大家抢得更狠了。制药这块儿跌得更厉害，国发股份估计今年这块能卖2714.21万元，少了23.44%，连利润率也降了14.12个百分点。主要有两个原因：一是厂里那条眼药水生产线停了半年保养，直到2025年6月才恢复生产；二是公司调整了销售策略还清理了以前的老货。 上面这两块收入都往下走的时候，卖药就成了唯一的亮点。2025年预计卖1.91亿元，涨了4.43%。这多亏了集采联采和那些麻醉药。别的业务也涨了32.74%，主要是以前的底子薄加上今年的咨询费涨了点。 还有个事儿得提一下，就是广州高盛生物科技有限公司（简称高盛生物）。国发股份在回复里说了，今年打算把它的商誉给减掉超6200万元。这已经是连着第三年这么干了。看了看数据发现，高盛生物在2023年和2024年都没完成利润目标。2023年只完成了预测的26.19%，到2024年更是滑到了23.40%。到了2025年更惨，净利润只有54.55万元，跟预测的4655.28万元比起来连1.17%都不到。国发股份解释说这是因为客户预算砍得狠、中标的项目也少了。跟贝瑞基因（000710）等同行比了下发现大家情况都差不多。 对于高盛生物的未来，国发股份说同行们预测2026年到2027年都能挣钱。看平均值的话到2027年估计能涨12.86%。考虑到经济慢慢好起来了，大家对试剂耗材和设备的需求应该会上来，到时候收入就会恢复性增长。