这才刚刚踏入2026年，今世缘酒业就忙着开了好几场会，顾祥悦董事长把那个“十五五”战略给大家摊开了讲。说是既要让主要经济指标比同行都高，还要让省外市场增长速度甩开省内，最终要把自己打造成中国白酒里最有潜力的创新型企业。不过话说回来，苏酒阵营里的这颗“种子选手”，在刚过去的2025年那是真的挺难。上市以来最惨的一次经历就是这一年，股价跌得厉害，业绩也亏成了负的，核心市场越来越小，渠道里的存货更是堆成了山。这就好比交了一张沉重的答卷，让它2026年刚开局的局面和那个战略能不能落地都成了大问题。 我们来看一下数据吧。2025年的前三季度，公司的营业收入88.81亿元、归母净利润25.49亿元，这跟去年比分别下滑了10.66%和17.39%，特别是第三季度，营收暴跌了26.78%，净利润更是腰斩了一半。从季度上来看也是越来越不行了：一季度50.99亿元营收、16.44亿元净利润；二季度18.52亿元、5.85亿元；三季度19.3亿元、3.2亿元。 江苏大本营一直是今世缘的“命根子”，营收常年占九成以上。可这一次情况不太妙，2025年它在省内市场全线崩盘。前三季度省内卖了79.5亿元、省外卖了8.0亿元，同比一个降了12.4%，一个才涨了0.1%。到了第三季度，省内17.0亿元、省外1.8亿元，降幅分别是29.8%和13.8%。 资本那是最没感情的。蛇年A股那20只上市白酒股里，只有6只涨了占30%；14只跌了占70%。而在这14只下跌的股票里头，今世缘跌了23.41%，排倒数第四。 更让人看不懂的是渠道扩张这事儿。经销商数量倒是增加了84家，第三季度更是一口气增加了13家。可业绩是一直在掉啊，这扩张和缩水怎么就这么不搭呢？ 山东那边的经销商吴女士就挺直接地说：“市场根本打不开。”虽然公司把山东定位成了省外核心重点市场，但品牌在当地太小了、太不被人知道、利润也薄得可怜。她之前就有人想把国缘四开出掉，报价低到350元一瓶她都没敢接。王先生也说自己折腾了三年都没打开局面。 他分析说山东的高端商务用酒市场从2016年起就定型了，基本是酱香型为主、清香型为辅。今世缘是浓香型白酒，想在这圈子里突围太难了。“要是能推个中低端产品可能好点”，但现在还没动静。 顾祥悦在大会上也给2026年定了调：要打好四场硬仗：市场纵深突破、品牌提升与结构升级、组织激活与效能提升、厂商协同与生态共建。新增的数字赋能与发展安全相关部署也说明公司是真急了。 现在这市场环境这么复杂，今世缘能不能打赢这“十五五”开局之战、实现那个战略目标？还得看市场怎么说。