2021年，俄罗斯每天给中国送去了160万桶原油，成为了中国的第二大供油国。在过去的一年里，国际原油进口均价暴涨了47.1%，而进口量却减少了4.9%，高油价把不少炼油厂都给吓退了。对于正在全力运转的中国炼厂来说，低价油就意味着丰厚的现金流。 于是，一旦俄罗斯的贴水维持在20美元/桶以上，这对中国买家来说简直是天上掉馅饼。这种超高性价比的折扣，完全盖过了中东高硫油或者西非混合油的风头。所以，只要折扣足够深，中方买家宁愿想尽办法也会把这些油运回来。 不过这次中俄原油大单遇到了双重难题：一边是付款通道被收紧，一边是折扣幅度刷新了纪录。最近在中俄原油贸易圈内流传最广的一句话是：“银行不愿意给俄罗斯原油开绿灯。” 原本山东地炼和中石油东北炼厂都盯着科济米诺港口的ESPO原油，这可是他们赖以生存的“口粮”。可一旦涉及到金融交割时，SWIFT路径上的“惩罚”名单就挡住了去路。无奈之下，一些民营厂只能转向电汇这种“先给钱再提货”的方式。这样一来现金预付的比例就急剧上升了，这让本来就资金紧张的独立炼厂压力倍增。 为了稳住客户，卖家不得不主动“赊账”，把风险都揽在了自己身上。结果就是乌拉尔原油对布伦特油价的贴水越拉越大。3月4日那天刷新到了22.70美元/桶，3月5日壳牌甚至以28.5美元/桶的大折价抢入了大批乌拉尔原油。 就连高调制裁俄罗斯的壳牌都忍不住“薅羊毛”，中国炼油商当然更坐不住了。同样的一笔油在国际市场上贵了20美元以上，但换成俄罗斯的原油瞬间就便宜了近三分之一，利润差得太明显了。 这就给俄罗斯卖家出了一道难题：既要把油卖出去又舍不得降价。因为美国正在讨论禁止俄罗斯原油出口的事儿，外国买家都在观望不敢轻易出手；再加上自家银行因为“惩罚”名单失去了美元清算的通道，谈判的余地被硬生生挤压成了负数。 更尴尬的是，折扣给得越大就越怕没人买；可要是抬高价格又怕现有的中国买家直接走人。于是就出现了这种微妙的拉锯战：卖方想保住价格，买方在等着折扣更低一些，双方都在赌谁的神经先绷不住。