近期，国内大额存单市场出现明显的结构性变化。中国货币网数据显示，2月以来银行发布的大额存单发行公告已逾百条，其中农商行占比超过八成。乐业农商银行推出1个月期产品，利率1.15%；三河农商行1年期个人存单起存金额40万元，利率1.5%。同时，对公业务也较为活跃：常熟农商行单日发布3条对公存单公告，半年期产品计划发行规模达5000万元。 本轮发行的主要特点是期限深入向短端集中，以及客户分层更为清晰。与往年同期相比，5年期产品几乎看不到，1个月至3年期产品成为发行主力；定价与门槛设置上，部分银行将个人存单起存金额提高至40万元，也有机构推出区域专属产品或面向新客户的优惠利率。业内人士认为，这体现出中小银行正通过更灵活的负债结构调整，应对市场分化与竞争变化。 市场格局变化的深层原因在于银行业净息差持续承压。截至2023年末，商业银行净息差已跌破1.7%警戒线，长期限、高利率存单进一步加大盈利压力。国有大行率先收缩有关业务——交通银行等机构线上渠道已无在售产品。与之相比，中小银行为争取“开门红”业绩选择加大发行力度：一上通过短期限产品控制资金成本，另一方面以分层定价稳住核心客户与重点客群。 巨丰投顾分析认为，此策略有助于中小银行短期内吸纳存款、支撑信贷投放，但也可能带来三上连锁影响：一是抬升区域负债成本，进一步挤压本已偏低的净息差；二是加剧同业揽储竞争，可能推动个别机构触及甚至突破自律定价上限；三是短期资金与长期贷款之间的期限错配风险累积。监管部门需关注个别银行通过变相高息揽储扰动市场秩序的情况。 展望后续走势，差异化竞争或将成为关键路径。专家建议，中小银行可结合区域产业与经济特点，开发更贴近场景的存款产品，例如面向涉农供应链的专属存单；同时优化资产负债管理工具，通过发行专项金融债等方式拓宽低成本资金来源。随着存款利率市场化改革持续推进，“精准定价能力”有望逐步取代“规模扩张”成为衡量银行竞争力的重要指标。
大额存单密集上新、期限向短端集中，既反映了春节前后资金需求与供给变化，也折射出银行在息差压力下对负债结构的重新调整。对金融机构而言，关键不在“发不发、发多少”，而在如何以更低的边际成本获取更稳定的资金，并以更可持续的方式支持实体经济。在利率环境变化与竞争加剧的背景下，回到客户需求、提升服务供给质量，或将成为决定竞争力的核心因素。