3月2日的券商晨会上，机构们指出，叙事推动和涨价这两股力量，仍旧是当前市场的主要驱动力。 财联社的消息显示，就在上周五，A股为2月画上了句号。收盘时，沪指涨了0.39%，深成指只微跌了0.06%，创业板指则跌去1.04%。整个2月份，沪指累计涨了1.09%，拿下了连涨三根阳线的好成绩。深成指累计上涨了2.04%，但创业板指还在下跌，累计跌幅是1.08%。春节过后，沪深两市的成交额已经连续4个交易日突破了2万亿的大关。在板块表现上，煤炭、电力、有色、燃气、钢铁和石油等板块表现强势，而算力、稀土和黄金概念也很活跃。相比之下，造纸和半导体板块走势较为低迷。 中信证券在晨会上的看法是，不管是事件带动的情绪波动，还是量价信号传递的信息，涨价和AI这两条线索目前仍在安全区域内。随着伊朗地缘风险的爆发以及两会前反内卷政策预期的升温，这可能会让涨价的逻辑变得更加坚挺。在配置策略上，AI相关的公司如果还能维持供给端的紧张状态，那价格上涨的预期就会更强。所以中信证券预计，3月份由涨价推动的行情还会继续。 中信建投的观点则着眼于中东局势。他们认为美伊冲突的爆发会给市场带来很大冲击，避险情绪会推着贵金属价格往上涨。再加上中东六国加起来有700万吨电解铝产能，尤其是伊朗还有近80万吨的产能正面临原材料进口和成品出口的双重麻烦。因为全球铝库存没什么抗冲击的能力，所以铝价大概率是要往上涨的。 中金公司的分析是关于锂电池行业的情况。他们指出，在供需关系好转的推动下，产业链从2025年第四季度开始会慢慢步入温和通胀的轨道。产业链上游的材料价格先反转了，像6F、隔膜、箔材还有铁锂正极这些环节的基本面已经确认了拐点。等到电池环节顺利完成价格传导后，整个行业的基本面也能跟着进入修复通道。