东吴证券看好游戏精品化还有出海这条路，他们觉得2026年的景气度肯定能接着热下去。2025年这波行情很稳，伽马数据显示，国内游戏市场实际卖了3508亿元，比去年涨了8%，创下新高，玩家也冲到了6.8亿，女生用户明显多了。 自研游戏在海外也赚到了大钱，达205亿美元，比去年涨了10%，势头依然很猛。特别是小程序跟中轻度游戏成了增长的大发动机，不少小团队也加速出海了，本土化和精细化营销做得越来越到位。 再看微观层面，新游戏一个接一个地出来。玩法上有小创新，再加上买量竞争环境变好了，A股的游戏厂商表现得都很不错。2025年各大厂商的爆款新游大多都玩长线运营的路子。 行业里头精品化跟文化出海这两个大方向一直都在往深里走，所以他们觉得2026年游戏板块肯定会保持好的景气度，产品带来的红利还会继续释放出来。 华龙证券也有同样的看法，认为游戏行业在情绪消费兴起、AI技术帮忙、出海深入和政策保护这四个因素共同作用下，增长的劲头越来越足。 技术方面，AI重新把游戏生产和体验的链条给捋顺了，效率和创新都上来了。 内容方面，做精品和走全球布局成了企业的核心竞争力。细分赛道的创新和IP的价值也都被挖出来了。 建议大家把眼光投在三个点上：一个是AI技术用得深的公司；一个是精品产能稳、新产品多的头部或者特色厂家；还有一个就是海外运营成熟、份额一直在涨的出海龙头企业。