我国基础设施公募REITs市场实现了一个重大突破，“光伏+水电”混装资产成功上市。这次交易不仅是份额的增加，更是模式的创新。北京能源国际控股有限公司副总裁刘东升透露，REITs帮助企业将重资产标准化、规范化处理，优化财务结构。2020年以来，公募REITs已成为盘活存量资产、拓宽融资渠道的重要创新工具。它能帮助企业快速回笼资金，优化资产负债表，也让投资者有机会参与大型不动产投资。这次扩募背后有政策支持。国家发展改革委在2025年9月发布通知，支持REITs通过扩募整合存量资产，打造资本运作平台。这个通知为跨区域、跨细分类型的优质基础设施资产整合提供了明确路径。北京证券交易所也迎来了一笔具有里程碑意义的交易。中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金成功上市，并且扩募份额达到了预期。朱元伟表示，此次扩募打破了以往局限于单一类型资产的惯例。光伏和水电虽然都是清洁能源，但产出受日照和水资源影响有所不同，将它们结合在一起有助于平滑现金流波动。 最初上市时，该REITs底层基础设施资产为陕西省榆林市榆阳区和湖北省随州市的集中式光伏发电项目。这次扩募所购入核心资产是云南省保山市腾冲市槟榔江干流上的苏家河口水电站与松山河口水电站。 资产包从单一光伏资产跨进了“光伏+水电”多元化清洁能源组合。这就是不动产投资信托基金（REITs）的魅力所在，它能把社会资本引向实体经济。2025年9月国家发展改革委的通知给出了清晰指引。国新资产党委书记王志学强调了这个创新模式对激活绿色能源资产价值和服务于国家战略目标的重要性。 北京市国资委副主任贺昂指出，积极推动符合条件的国有企业参与公募REITs发行与扩募是深化国资国企改革的重要途径。这次扩募证明了“并购整合+REITs扩募”模式有效。 这一案例为后续其他基础设施领域探索更为复杂的资产混装方案提供了宝贵经验。这次成功上市给其他领域提供了可复制经验。随着市场制度完善和优质资产涌入，公募REITs有望在构建多层次资本市场中扮演更重要角色。