最近，四川省成都市中级人民法院发了个公告，说要在2026年1月初，把迅游科技股东天成投资和天宇投资手里的股份拿出来拍卖。这两家股东一共持有的1137.80万股股份，拍卖起价大概是1.55亿元。这事儿其实是因为股东没兑现2017年并购时的业绩承诺，搞得现在得强制执行。 话说这两家股东当初是2017年收购成都狮之吼科技有限公司时，作为交易对价拿到的股份。当时他们可是承诺了，标的公司从2017年到2019年这三年，净利润得达到7.66亿元。结果呢，实际只做到了4.63亿元，连61%都不到。按道理他们得给上市公司补股份和现金分红，可他们就是拖着不履行义务。上市公司虽然通过仲裁拿到了支持，他们还是不肯掏钱。最后这事儿闹大了，法院直接把股份给冻结了，现在准备拍卖。 有人分析说，这次拍卖直接原因就是标的业绩没达标，也说明有些公司太依赖业绩对赌协议了，却不怎么盯着对方能不能履约。更关键的是，股东不还钱还理直气壮，反映出现在有些人契约精神太差、法律意识太淡薄。监管部门虽然有规定，但执行起来还是挺难的。 要是这次拍卖顺利成了，天成投资和天宇投资就彻底出局了，迅游科技的前十大股东名单肯定得换一换。值得注意的是，最近董事长陈俊也通过司法拍卖把手里的股份减持了，持股比例跌到5%以下了。大股东一走公司治理可就不稳了，董事会做决策、搞战略都得小心点。投资者也在琢磨股权太分散会不会有人争权夺利或者搞短期炒作。 针对这种失信行为，司法拍卖虽然是事后补漏，但根本还是得加强事前事中的监管。交易所和监管部门可以把业绩补偿的规矩定得更细一点，明确什么时候给钱、不给钱有什么责任。另外还要建个股东诚信档案，把那些不还钱的人记录下来，以后他们想再参与并购或者融资就难了。上市公司自己也得把内部治理搞好，签合同的时候多留个心眼儿。 以后这种通过法律手段处置违约股东股权的事儿可能会越来越多。这不仅能保护上市公司和小股东的利益，还能吓唬吓唬那些想赖账的人。长期来看大家都有责任的时候市场才会健康运行。 对于迅游科技来说换个背景、引进靠谱的投资方倒是个机会，但它以后到底咋经营还得看后续表现。股东承诺可不是随便写写的纸头字儿，那是市场信用的根基啊。这次拍卖就是对失信的惩罚也是对风险的提醒。 在注册制改革推进的背景下咱们得强化契约精神、加强监督让坏人行不通好人行得通才行。 对于上市公司来说把治理和责任落到实处才能在风浪里站稳脚跟、走得更远。