问题——业绩预期明显回落，主业景气度承压。 坐拥全球较大豌豆蛋白产能的双塔食品近日披露业绩预告，预计2025年归母净利润为2800万元至4000万元，较上年同期明显下滑。公司在公告中称，报告期内豌豆蛋白海外出口业务受到较大冲击，同时豌豆淀粉销售价格走弱，带动存货跌价准备计提增加，继续压缩利润空间。财务数据显示，2025年前三季度公司资产减值损失约为-6898.84万元，较期初增长超过40%，减值压力上升趋势较为突出。
双塔食品的业绩波动为中国食品加工企业的国际化进程提供了一个值得重视的样本。在贸易保护主义升温、产业链加速重构的背景下，过度依赖单一市场和单一产品的模式风险上升。对行业龙头而言，如何在保持技术与产能优势的同时，形成更均衡的市场结构、建立更稳健的盈利模型，关系到能否穿越周期并实现可持续发展。双塔食品当前的调整与探索——既影响其自身中长期走向——也为植物蛋白产业的全球化布局与商业模式选择提供参考。