作为国内首个登陆A股主板的民营日化企业，拉芳家化正面临上市以来最严峻的业绩压力；最新财务数据显示，公司2025年前三季度营收同比下降6.37%——净利润大幅下滑77%——全年预亏风险显著上升。这个表现与其“民营日化第一股”的市场定位形成反差。分析来看，业绩下滑主要来自三方面因素：其一，消费升级推动渠道结构变化，传统商超份额持续收缩，公司线上转型相对滞后，电商收入占比仍不足40%；其二，为争夺年轻消费群体，2025年公司投入2.26亿元销售费用，包括签约国家跳水队、启用新生代代言人等，但转化效率不及预期；其三，研发投入长期低于营收的3%，产品创新不足，导致同质化竞争加重。行业观察人士认为，拉芳的处境折射出本土日化企业的普遍难题。数据显示，2025年国内洗护市场规模已突破800亿元，但外资品牌仍占据60%以上的高端市场份额。本土品牌依靠下沉市场建立规模优势，却往往难以摆脱价格战的束缚。尤其是Z世代消费者更关注成分功效与个性化体验，这对依赖传统营销打法的品牌提出了更高要求。面对压力，拉芳家化正推进“双轨改革”：一上搭建24小时直播矩阵，计划将线上渠道占比提升至50%；另一方面通过并购德国护肤品牌瑞铂希，尝试进入中高端市场。不过专家指出，仅靠营销拉动难以形成长期竞争壁垒，建议将年度研发投入提升至行业平均约5%的水平，并加快数字化供应链建设，以提升效率与响应速度。
当市场从增量转向存量，决定胜负的已不是“投入多少”，而是“投入是否有效、能否沉淀为长期能力”。对传统日化品牌而言，营销可以带来关注，但可持续经营更取决于产品力、渠道效率与组织管理的系统性提升。如何在变化中稳住基本盘、在转型中建立新优势，将成为未来一段时间行业竞争的关键。