在2023年2月1日这一天，平安银行把代理上海黄金交易所个人贵金属现货实盘买入和延期开仓这两项功能关掉了。至于具体的关闭时间，它们定在2026年4月1日。早在2021年11月的时候，平安银行其实已经把这两个交易口子给堵住了。3月17日那天，邮储银行发了个通知，说是要把代理上海黄金交易所个人贵金属交易这块业务给停了。他们还特意提醒客户，如果手里还有合约持仓或者现货库存，最好赶紧通过手机银行把这部分头寸平掉。到了3月27日零点前还没做完的话，他们就会把你账户里的东西强行平仓卖掉。处理完了以后，他们会自动把你之前开通的相关代理金业务权限给关了。同一天里，民生银行也跟着发公告，说他们早在2022年7月22日那天收市以后就把上海黄金交易所个人贵金属现货和延期交易的买入、开仓功能给关掉了。到了2023年2月1日收市的时候，他们又把那些既没现货库存也没有延期持仓的客户的业务关系给解除了。工商银行是在2021年下半年就开始动手的，农业银行、建设银行、兴业银行这些大银行也都发过公告，主要就是说业务要停办、交易渠道要收缩、风控措施要加强这些事儿。对于个人投资者来说，银行收紧了相关业务并提高了准入门槛，其实就是为了做好投资者适当性管理，避免风险往普通投资者身上转移。因为很多个人投资者缺乏专业的风控能力，搞不清金价波动的核心逻辑，在行情不好的时候容易盲目追涨杀跌，严重的时候甚至可能出现“穿仓”的风险。 多家银行之所以收紧业务，也是为了防范市场风险。毕竟金价波动加剧会推高银行贵金属交易的对冲成本。作为上海黄金交易所的会员单位，商业银行还得承担清算垫付的责任。收紧部分个人贵金属业务可以帮助银行减少自身的风险暴露，保证自身的稳定运行。东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞分析说，美联储降息预期减弱是近期金价走弱的主要原因。3月美联储如期继续暂停降息了，还在经济预测里上调了对今年通胀和经济增速的预期利率。点阵图也继续往“不降息”的方向收敛，释放出了“鹰派”政策信号。受这些因素影响，美债收益率最近大幅上行。美元因为既有避险属性又有收益优势，分流了一部分避险资金。在这种背景下，黄金作为无息资产，它的持有成本随着美债收益率上升而上升。再加上前面因为获利盘集中抛售引发了技术性砸盘，这些变化都导致金价承压、波动加大。渣打中国财富方案部投资策略师孙妍也表示，地缘政治风险通常是黄金上涨的催化剂。不过这次金价回调也说明短期市场交易逻辑和长期基本面之间正在角力。市场对美联储立场的“鹰派”解读改变了真实利率的预期构成，从而触发了黄金的技术性抛售。但从长期来看支撑黄金价格的有利因素还在。 以史为鉴，在地缘危机爆发初期金价出现短暂回调并不是什么稀罕事。长期来看黄金的长期配置逻辑在当下环境中并没有削弱。在全球储备资产多元化的长期趋势下黄金作为非主权、超主权的终极支付手段它的战略地位正在系统性提升。在滞胀或者类滞胀环境中黄金也是表现最好的资产类别之一投资者还是可以把黄金当作投资组合里的“压舱石”采用定投或者逢低分批买入的策略进行配置来对冲极端风险。中信证券研究团队认为从趋势上看历次中东冲突后金价的中期走势还是要看美元信用和流动性因素。考虑到历史上美国滞胀时期金价上涨概率大、涨幅高当前美国经济类滞胀风险加剧对金价构成潜在利好。世界黄金协会的数据显示俄乌冲突以来“去美元化”趋势带动全球央行出现了“购金潮”从2022年到2024年每年净购金量都超过了一千吨2025年维持在八百六十三吨的高位这一趋势还在延续预计流动性宽松以及美元信用弱化这两大趋势的延续会继续推升金价。 工商银行在3月20日发布了风险提示建议投资者秉持“总量控制、分批入场、多元布局”原则通过拉长投资周期来平滑阶段性波动风险构建更稳健的资产组合。这其实就是银行给客户发的一道风险预警信提醒大家要小心投资不要盲目跟风。今年3月19日晚上伦敦现货黄金一度跌破了4600美元/盎司关口跌幅接近8%。到了第二天也就是3月20日黄金价格再度跌破了4500美元/盎司关口。自去年四季度以来多家商业银行陆续发公告收紧个人“炒金”业务有的是上调保证金比例有的是暂停或者停止新开仓交易、买入交易还有的是推动代理贵金属业务解约等等这些调整通常都伴随着风险提示。 这种变动其实是市场反应的一种体现表明银行对贵金属市场的变化做出了应对措施。为了不让风险往普通投资者身上传导各家银行都在3月以来持续收紧、退出个人“炒金”业务进一步筑牢防风险的堤坝工商银行就在3月20日修改了保证金账户资金充足率的计算方式新增强平保证金风险控制要求（也就是客户维持持仓所需的最低资金）后续还会根据市场情况和贵金属风险管理与业务需要酌情对强平保证金比例进行调整。