国中水务近日披露的2025年度业绩预告显示，公司业绩体现为“冰火两重天”的特征；一方面，剔除非经常性损益后的扣非净利润预计为900万元至1080万元——较上年同期增长——显示环保水务主业仍具备一定韧性。另一方面，受大额资产减值准备计提影响，公司归母净利润预计亏损，同时营收规模未达3亿元，触发上海证券交易所关于“净利润为负且营收低于3亿元”的退市风险警示条件。
这份业绩预告反映出企业在周期波动与资产重估背景下面临的压力测试：既要承受会计谨慎原则带来的阶段性账面波动，也需要用更稳定、可验证的主业现金流回应市场关注；对国中水务而言，能否真正实现“穿越”，关键不在于一次性收益的高低，而在于通过治理规范化、项目兑现率提升和资产质量改善，改进盈利结构与风险指标，在监管约束与市场竞争中走出可持续的发展路径。