中东战事导致卡塔尔产能受阻，或是触发氦气价格大涨的关键。数据显示，全球氦气需求保持稳定增长，相关企业或将因此受益。中国的氦气消费量在过去几年里一直呈上升趋势，根据《我国氦气提取技术及市场发展分析》，这个消费量从2015年的1614万立方米增加到了2024年的2570万立方米，年均复合增长率达到了5.3%。推动这个增长的主要因素是半导体和航空航天产业的快速发展。 中信证券分析认为，在上一轮俄乌冲突引发了供给短缺后，本轮中东战事如果持续时间超出预期，卡塔尔的运输问题可能会让国内供应链再次承压。百川盈孚的数据显示，国内瓶装氦气的价格目前在550元到600元每瓶（40L）之间，相比中东战争爆发前上涨了约10%。虽然上次俄乌冲突让氦气价格一度冲高到4000元/瓶（40L），但这次国内产业链已经做了不少布局。该机构指出，国内有了自给自足和回收利用的产业链准备，加上库存相对充足，短期内价格表现可能比较理性。不过如果中东局势进一步恶化导致霍尔木兹海峡长期关闭，俄罗斯和阿尔及利亚可能会分得更多中国市场份额。 如果地缘冲突加剧并长期封闭霍尔木兹海峡，国内的库存紧张很可能导致价格大幅上涨。具备国内资源和海外长期协议的气体公司在这种情况下会有较高的利润弹性。同时拥有回收和循环利用技术的公司也有望从中获益。