12月25日，江苏证监局公布的行政监管措施决定书显示，方正证券承销保荐有限责任公司因在持续督导工作中履职不当，与两名保荐代表人袁鸿飞、杨日盛一同被出具警示函。
同时，被督导企业江苏京源环保股份有限公司及相关责任人员也受到相应监管措施。
监管部门查明，方正证券作为京源环保2022年可转债项目的持续督导保荐机构，在履行督导职责过程中存在重大疏漏。
该公司未能及时发现京源环保违规使用募集资金支付非募投项目费用、募集资金信息披露不准确等严重问题，违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》相关条款规定。
持续督导作为保荐机构的核心职责之一，要求券商对已发行证券的企业进行长期跟踪监督，确保其规范运作和信息披露真实准确。
方正证券此次失职暴露出其内部风控体系的薄弱环节，反映了部分券商在业务快速扩张过程中对质量管控的忽视。
值得关注的是，这已是方正证券年内第三次受到监管处罚。
今年3月，证监会曾对其债券承销业务中尽职调查不到位、内核把关不严等问题予以纠正；11月，广东证监局又因其广州营业部存在向投资者发送测评答案、基金销售管理不当等违规行为出具警示函。
频繁的监管处罚表明，方正证券在合规管理方面存在系统性不足。
从行业层面分析，券商持续督导质量问题并非个案。
随着资本市场改革深化和注册制全面推行，保荐机构的责任更加重大，监管部门对其执业质量要求也日趋严格。
部分券商在业务规模快速增长的同时，内控制度建设和人员专业能力提升未能同步跟进，导致执业风险积累。
针对发现的问题，江苏证监局要求方正证券及相关保荐代表人深刻反思，全面整改，并在30个工作日内提交书面整改报告。
监管部门强调，保荐机构必须切实履行"看门人"职责，提高执业质量，防范类似问题再次发生。
当前，资本市场正处于高质量发展的关键阶段，对中介机构的专业能力和诚信水平提出更高要求。
券商作为资本市场重要参与者，应当将合规经营置于首位，建立健全全流程风险管控机制，加强从业人员培训，提升专业服务水平。
券商行业正经历从规模扩张向质量提升的关键转型，此次事件为全行业提供了深刻警示。
在资本市场改革持续深化的背景下，中介机构唯有将合规意识融入业务流程，构建贯穿事前、事中、事后的全链条风控体系，才能真正发挥市场"守门人"作用。
对于投资者而言，更应关注券商合规记录这一"隐性指标"，用市场选择倒逼行业规范发展。