大家都看到了，最近A股市场2025年的业绩预告都出来了，好多公司都在扎堆披露。跟往年不一样的是，这次是因为监管层一直在狠抓退市机制，好多公司因为财务指标不行，直接被贴上了“退市风险警示”的标签。这就意味着中国资本市场在疏通“出口关”上又迈出了一大步，自我净化能力也越来越强了。 咱们来看看规则吧，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所都有规定，财务类退市主要看两个数：一是最近一年的净利润是负数，而且营收不到3亿元（这是主板公司的标准）；二是扣除非经常性损益后的净利润哪个更低也得是负数，营收同样不到3亿元。另外，要是期末净资产也是负的，那也不行。这几个指标就像悬在头顶的大锤，逼着那些经营不好的公司赶紧改。 现在看那些已经预告的公司，确实挺悬的。比如ST纳川就说，它2025年不管是利润总额还是净利润、扣非后的净利润，选最低的那个肯定是亏的，扣除后的营收也不到1亿元，更别说期末净资产还是负的。ST景谷也算出今年亏损很大。ST华鹏跟ST赛为呢，都预计年底归属于股东的净资产也是负的。按照规定，这些公司年报一出来，很可能就得被ST了。 除了财务上的问题，有些公司治理或者诉讼上也有麻烦。比如ST纳川就说2024年的内控报告是差评，估计今年的报告也好不到哪去。ST景谷和ST赛为也提到了有官司在身，这会让公司的情况更糟。这些问题堆在一起看，说明有些公司的问题不光是没钱这么简单。 这次这么多家公司一起预警退市风险，其实是监管层一直在动真格的结果。2024年4月中国证监会发了个文件，要求把退市标准弄得更严、渠道更多元化，还要给“壳”资源降降温。紧接着沪深北交易所也把主板公司的营收标准从1亿元提到了3亿元，还优化了扣非机制。 新规现在已经开始发挥作用了。它不光给那些已经被ST的公司施加压力，也给那些看起来不错但实际没啥本事的公司提个醒。比如天箭科技在预告里就说了，它今年净利润是负的，扣非后的营收也是负的，如果审计后真的触线了，照样会被ST。这说明新规管的面更宽、管得更严了。 专家说啊，常态化退市是把资本市场搞得更健康的关键一步。严格的标准能逼着上市公司好好干活、管好公司，把钱投到那些有前途的企业身上。这也是保护中小投资者的好办法啊，赶紧把烂公司清理出去，不让大家去炒那些“壳”。 这次这么多公司因为财务指标不行预警退市风险，就是监管在发力的表现。退市本身不是目的嘛，是为了让好的留下、坏的走开。以后市场会更干净了吧？大家以后买股票可得擦亮眼睛啊！