面对复杂的经济环境和利率市场化挑战，邮储银行2025年交出一份既有韧性也有压力的成绩单；年报数据显示，该行第四季度营收与净利润同比增速较前三季度分别提高0.52和0.63个百分点，呈现企稳回升迹象。该边际改善主要来自三方面：一是对公贷款规模突破4.27万亿元，总贷款中的占比提升至44.29%，对基建、制造业等领域的信贷投放加大；二是通过优化存款结构带动付息成本下降29个基点，使净息差收窄幅度从年初的23BP缩小至年末的21BP；三是理财与投行业务拉动手续费收入增长，其中理财产品规模增长28.81%至1.3万亿元。 深入来看，该行“调结构、控成本”的转型效果逐步显现。通过对公定期存款利率谈判、提升活期存款占比，负债端成本得到压降；同时，将信贷资源更多投向对公领域，既对冲了零售按揭贷款持续回落的影响，也抓住了基建投资加码带来的窗口期。不过需要关注的是，消费贷与小额贷不良率上行，带动全行关注类贷款占比上升62BP，显示在经济修复仍有压力的背景下，居民端偿债能力面临挑战。 针对当前经营形势，邮储银行已采取多项举措。在盈利端，通过扩大债券投资规模（投资收益同比增长39.96%）缓解息差收窄带来的压力；在风控端，尽管拨备覆盖率降至227.94%，但10.53%的核心一级资本充足率仍提供一定缓冲。业内人士认为，随着央行近期下调存款准备金率，商业银行负债端压力有望深入缓解，但仍需重点观察三上变化：一是房地产政策放松能否带动按揭贷款回暖；二是地方政府化债进程对对公业务的影响；三是财富管理业务能否延续较快增长，以对冲传统息差收入下行。
银行经营的“稳”——不仅看增速——更取决于结构、成本与风险的平衡。对邮储银行而言，对公转型与非息业务扩张正在增强增长韧性，但零售端资产质量的变化提示风险治理需要前置。只有在守住风险底线的前提下，持续服务实体经济并提升经营能力，才能在利率下行周期中夯实高质量发展的基础。