2025年12月，沙特的石油出口数量从之前的68.7%小幅下滑到67.4%，这让沙特努力减少对单一能源依赖的决心显露无疑。官方数据显示，该月沙特的贸易顺差增长了7.1%，其中非油出口同比上涨18.6%，而石油出口仅增加1%。在转口贸易方面，当月商品总额同比增长3%，但转口商品额却猛增了43.1%，这也导致整体增速被拉高。尽管国产非油出口下滑1.5%，但这被归因于内部消费替代，而非外部需求疲软。 对于这种“双轮驱动”的策略，沙特一方面通过高企的地缘冲突吸引了欧美炼厂的目光，凭借充裕产能和稳定装运成功承接溢出需求；另一方面，政府通过放宽转口政策、简化清关流程以及吸引海外仓落户来优化贸易结构。正是这些措施使沙特的非油出口在2025年下半年呈现出“淡季不淡”的局面。 沙特宣布将2026年的石油产能目标上调至1300万桶/日，并计划继续扩大炼能。中长期来看，非油出口占GDP比重每提高一个百分点就能降低约10个基点的财政赤字风险。在“OPEC+”减产协议渐行渐远、全球能源转型加速的双重变量下，沙特能否把730万桶/日的峰值转化为长期常态，将取决于其能否在石油与非油之间找到新的增长平衡点。 彭博社的油轮追踪数据显示，沙特2月前24天的原油出口量达到了日均730万桶，刷新了自2023年4月以来的最高纪录。这一数字不仅打破了单月高位，还彰显出在俄乌冲突持续、西方制裁升级的背景下，沙特有意增加全球供应的意图。市场普遍认为，沙特希望通过“放量”来对冲地缘溢价，从而稳定油价并掌控全球原油流向。 官方统计显示，2025年12月沙特非石油出口同比上扬7.4%。其中转口商品额猛增43.1%，直接拉高了整体增速。对比2023年2月前24天的日均出口量达到730万桶，这一数字不仅刷新了单月高位，还凸显出产油国在俄乌冲突持续、西方制裁升级背景下主动加大全球供应的意图。市场普遍认为，沙特希望通过“放量”来对冲地缘溢价并稳定油价并掌控全球原油流向。