杭钢股份这轮“钢铁+环保”的大动作是为了把资产彻底换个样子。大家都说三步棋能解决问题：先把旧包袱给甩掉，再用新资产换进来，最后再补一点钱。这事儿一出来，股价直接拉了七个涨停板。 第一个动作是资产置换。杭钢股份把半山基地那几项赔钱的老资产给扔了——高速线材66%、杭钢动力95.56%、杭钢小轧60%，账面净值总共亏了8208万。这些东西老让业绩背锅，扔了以后负债率肯定能降下来。拿来换的是宁波钢铁60.29%和紫光环保22.32%的股份。大股东杭钢集团就把手里的宁波钢铁和紫光环保的股权掏出来顶数。特别是宁波钢铁，2014年赚了10.1亿元，这利润比以前做的活要强多了，直接给公司送来了个“现金奶牛”。 接着还得发行股份买标的。杭钢股份向六家股东发了12.8亿股新股，把宁波钢铁100%、紫光环保87.54%、再生资源97%、再生科技100%这四家好东西全买了过来。宁波钢铁作价45亿元，紫光环保26亿元，再生资源16亿元，再生科技5亿元，加起来一共92亿元。算下来溢价49.92%，也就是多花了35亿元的股份才换来这四家未来有搞头的公司。 钱不够用还得去募资。公司打算再找不超过35名特定的投资者要钱，计划搞28亿元来凑数。这笔钱全拿去投环保和再生资源的项目了，比如给紫光环保升级脱硫脱硝设备，建再生资源的静脉产业园。 股权结构也得变一变。交易完成后，杭钢集团直接或间接持股50.25%，还是老大；宝钢集团的持股比例冲到了19.7%，成了第二大股东。现在宝钢集团手里有宁波钢铁34%的股份，通过这次交易把“股权池”扩大到了杭钢股份这边，宝钢系的上市版图又多了一员猛将。宝钢股份、八一钢铁、韶钢松山、宝信软件都在这一盘棋里，宝钢包装还在准备上市呢。 市场反应特别热烈。草案出来以后从3月31日到4月9日连拉七个涨停板。机构觉得这次把高盈利的宁波钢铁给进来了，环保资产也能并表了，再加上再生资源和电商的协同效应，公司从一个老旧的钢厂变成了一个“钢铁+环保+再生资源”的平台公司，估值肯定得重新算一算。 未来看的是绿色转型。这次重组不光是把亏损的旧东西给清理掉了，更是把公司推到了做绿色制造和循环经济的主路上来：钢铁主业负责提供现金流和产业协同；紫光环保搞工程和运营平台；再生资源和再生科技撬动废钢回收加工贸易的全链条；这三箭齐发之下，杭钢股份的这一转身能不能持久下去？市场都在等着看结果呢。