当前保险行业正面临结构性调整。传统寿险产品同质化竞争加剧、费用率高企，行业增长动力不足。另外，我国60岁以上人口超过3亿，失能半失能老人超过4000万，对医疗康养服务的需求急速增长。在此背景下，康养医疗产业从保险企业的配套服务升级为核心战略资产，成为险资转型的新突破口。 政策层面为险资创造了有利条件。2020年，银保监会明确支持保险资金投资养老、健康、康复实体机构，将其纳入另类投资优质资产范围。这一调整为保险资金大规模进入康养医疗产业扫清了障碍。同时，保险资金的长期属性与产业需求天然匹配。保险资金特点是10至30年的长期久期，恰好对接康养项目"重投入、长周期、稳回报"。在传统金融资产收益率下行的背景下，康养医疗产业的抗周期性和现金流稳定性优势日益明显。 自建康养服务能够大幅提升保险产品竞争力。保险企业通过构建康养社区和医疗机构，将保险产品与医疗服务深度整合，打造完整的"保险—医疗—康养"闭环，增强保单价值和客户粘性。这种模式下，保险企业不仅是支付方，更成为服务方，能够从事后理赔转变为事前健康管理，同时控制医疗成本、降低理赔率。 在具体布局上，五大险企形成了各具特色的发展路径。 中国平安采取轻资产整合策略，以控股北大医疗集团为支点，构建"综合医院+康复专科+健康管理"的矩阵。深圳北医康复医院建筑面积3万平方米、床位301张，与平安臻颐年康养社区无缝衔接，形成"保险+康复+养老"的完整闭环。北大医疗的运营数据显示，2025年门急诊量突破320万人次，住院量同比增长13%。 泰康保险是险企康养领域的先行者，首创"保险+医养"模式，坚持"社区+医院"的标准化复制路线。截至2025年末，泰康在全国37个城市布局47个养老社区、9万张床位，配套17家康复医院和5大医学中心，累计投资超过700亿元。其"城市养联体"模式通过重资产社区为核心，实现向周边机构、社区、居家场景的有效辐射。 前海人寿采取重资产快速扩张策略，以自建打造"养老+医疗"双轮驱动。广州前海人寿医院一期占地47万平方米、拥有1800张床位，已进入试运营。同时在西安、南宁、成都等七个城市规划建设三级综合医院及专科医院6家，形成"七城七院"的全国布局。 中国太平作为央企旗舰，采用"重资产自持自营+轻重结合"模式，将康复医院作为高端康养社区的标配。上海太平康复医院投资10亿元、拥有900张床位，纳入医保定点，年服务量超过12万人次。全国5大自持康养社区均配套自建康复医院，形成"社区医疗+三甲转诊+绿色通道"的一站式解决方案。
保险资金加码康养医疗，本质上是应对人口结构变化、健康服务升级和保险业转型的系统性探索。其意义不仅在于拓展投资渠道，更在于推动健康服务供给从碎片化走向连续化、从被动赔付走向主动管理。面向未来，能否在合规底线之上实现"资金、服务与民生需求"的良性循环，将决定"保险+医疗+养老"新生态能走多远、走多稳。