咱们就说说迈瑞医疗这家公司吧，最近出了2025年的年报，这数据看着真不太让人提气。原来大伙儿盼着能赚个99.82亿左右的净利润，结果直接给大家来了个“王炸”——同比降了30.28%。虽说营收也缩水了不少，今年搞了332.82亿，同比跌了9.38%，但拿出来看看第四季度的情况，好像还不错？单季度营收有74.48亿，同比涨了2.86%，不过到了第四季度的净利润这块，硬是又跌了45.15%。 照这个趋势看，之前那种高增长的势头是没法再回去了。毛利率只剩下60.32%，比去年少了4.43%；净利率也跌到了25.39%，比之前少了20.56%。这还不算啥，销售、管理还有财务这些费用加起来花了64.33亿，占营收的比例达到了19.33%，同比还多掏了9.5%。虽说每股净资产涨了6.24%到31.42元，但现金流缩水了18.4%，每股收益更是跌了30.31%到6.71元。 不过话说回来，他们家以前的底子还是很厚实的。证券之星那套工具显示，去年ROIC有18.94%，资本回报率算是挺强的。算上所有成本后看，公司产品附加值还是挺高。咱们翻翻历史账本，自上市以来中位数ROIC是29.97%，投资回报都挺不错。哪怕是最惨的2015年，ROIC也有8.4%，算是比较稳当。 至于生意这块拆解下来呢？过去三年（2023、2024、2025）的净经营资产收益率分别是69.7%、39%和28.1%，对应的净经营利润是115.78亿、117.4亿和84.51亿元。净经营资产这三年也是一直变多，变成了166亿、301.2亿和300.51亿元。看营运资本的情况也差不多，每赚一块钱营收需要垫的钱越来越少，分别是0.08、0.09和0.07。营运资本自己掏的钱也从28.79亿涨到了33.22亿，最后回落到24.43亿元。 现在分析师们预测的2026年业绩大概是99.56亿元左右，每股收益估计在8.21元上下。持有迈瑞医疗最多的基金是华宝中证医疗ETF，这只基金现在规模有252.63亿元，最新净值跌到了0.3295（3月31日），比前一天少了0.03%，这一年也跌了3.26%。管这只基金的经理是张放。 以上这些信息都是证券之星根据公开资料整理出来的，AI算法帮忙生成的东西啊，仅供大家参考参考（网信算备310104345710301240019号），绝对不构成投资建议。