2025年1月26日晚间，埃夫特智能装备股份有限公司给外界放了个大招。他们打算通过发股加给钱的方式，把上海盛普流体设备股份有限公司的控股权拿下来。为了搞这事，公司股票从1月27日开始就停了，预计要歇个10个交易日左右。这次收购还在刚刚琢磨阶段，卖家主要是盛普股份的大股东上海至骞实业发展有限公司这一伙人。 别看这公司上市不久，可它是国内工业机器人领域的骨干。研究机构的数据显示，2024年埃夫特卖出去的机器人台数，已经从2023年的第八名升到了第六名，地盘稳了不少。而这次要买的盛普股份，是搞精密流体控制的行家，核心产品是光伏组件封装和动力电池制造用的涂胶机、涂覆设备，主要伺候新能源和汽车电子这些新兴产业。 业内人士都觉得，埃夫特这步棋走得挺对路。因为它手上已经有了海外买来的CMA智能喷涂机器人品牌，这次再把盛普股份吞进去，主要是想在喷涂应用这块儿扩大地盘，还能把精密流体控制这块的技术攥紧点。赵勇分析说，全球喷涂机器人的高端市场一直被几家外国巨头把持着，国内像样的公司也不多。要是把盛普的精密点胶技术挖过来，就能帮埃夫特把喷涂机器人的技术体系搞得更完善、更有自主权。 不过开心归开心，摆在眼前的困难也不少。就在发收购公告的那天，埃夫特还扔出了一份2025年的业绩“成绩单”。成绩单显示，公司估计能收入8.9亿到9.5亿元，比去年大幅缩水；净利润预计会亏4.5亿到5.5亿元，亏得比之前还要多。公司解释说主要是欧洲汽车行业转型拖累了系统集成业务收入掉了一半多。 翻翻过去的账就能看出点门道：埃夫特这些年发展主要靠买买买。2015年它先把意大利的CMA给拿下了，后来又把EVOLUT、ROBOX这些海外公司收进了家门。虽然这样能快速提升实力，但频繁的并购也带来了一堆麻烦。截止到2024年12月31日，公司账面上的商誉还有1.91亿元，其中已经有1.31亿元被用来冲抵了减值准备。这些钱多半是历史上多次海外收购留下的“烂账”。 更有意思的是，盛普股份之前也打算在深交所科创板上市圈钱呢。虽然它在2023年初通过了上市审核会的验收，但在2024年9月却主动撤了回来。看它以前的招股说明书能发现，这家公司的业绩虽然稳定但涨不动了。这给这次交易的定价合不合理、标的能不能长大、埃夫特能不能把两家公司捏合好都带来了不少变数。 中国工业机器人产业现在正处在转型升级的节骨眼上，埃夫特这种龙头企业想通过纵向拉长产业链来构建核心竞争力的做法很有代表性。这既是企业面对激烈竞争和技术更新换代时的主动选择，也把跨国并购后怎么消化技术、怎么让业务配合好、怎么维持财务健康的问题给摆在了明面上。 这次交易最后能不能成？就算成了，埃夫特能不能把资源捏合起来、把技术变成实实在在的竞争力、把亏本的帽子摘了？还得看市场和时间怎么说。它的进展和结果，肯定会给咱们观察中国高端装备制造业怎么整合发展提供一个不错的案例参考。