2025年的金盘科技年报出来了，一看营收和净利润，这业绩是双双在涨，盈利能力也给提上去了。证券之星那边把数据翻出来一查，到今年年底，金盘科技的营业总收入有72.95亿元，跟去年比多了5.71%；归母净利润也搞到了6.6亿元，同比多了14.82%。不过要是单看第四季度，就有点意思了。第四季度营收是21.01亿元，同比反倒是少了0.08%，但净利润1.74亿元倒是涨了1.91%。 盈利能力这块儿看着不错，毛利率提高了6.32%，净利率也长了8.46%。不过分析师本来预期利润能有7.5亿元左右呢，实际结果好像比预期低了点。财报里头各项指标总体还行。毛利率是25.85%，同比增6.32%；净利率8.97%，增8.46%。三费合计7.62亿元，占营收10.45%，比去年高11.93%；每股净资产10.96元，涨12.67%；经营性现金流每股1.31元，大涨1716.79%；每股收益1.44元，增11.63%。 证券之星的价投圈工具显示：公司去年ROIC是9.38%，资本回报率一般。算上全部成本后，产品附加值也不高。但历史上看上市以来中位数ROIC是10.09%，2017年那时候最低都有8.13%，也算不错了。毕竟公司才上市没几年嘛。 再说说生意拆解。过去三年净经营资产收益率分别是12.5%、12.3%、12.4%，净经营利润分别是5.02亿、5.71亿、6.54亿元；净经营资产分别是40.24亿、46.48亿、52.77亿元。这三年营运资本跟营收比分别是0.28、0.41、0.44；营运资本分别是18.5亿、27.96亿、31.91亿元；营收分别是66.68亿、69.01亿、72.95亿元。 财报体检建议要盯着现金流和债务看。近3年经营性现金流均值/流动负债才9.6%；有息资产负债率都28.3%了；有息负债总额/近3年经营性现金流均值也有13.68%；应收账款/利润更是高达359.01%。 分析师那边普遍预计2026年业绩在10.04亿元左右，每股收益大概是2.18元。这公司被2位明星基金经理盯上了，最近还加仓呢。其中最出名的是景顺长城基金的张仲维，他在2025年的榜单里排前五十，管着94.18亿的资产干了10年15天了。 他的一个基金景顺长城稳健回报混合A买金盘科技最多，规模有29.53亿最新净值4.542（3月20日），这基金最近涨得猛啊，前一天涨了2.81%，过去一年涨了111.45%。 机构那边问了个问题：这次募资项目跟现有业务啥关系？公司答得挺详细：主要是扩大数据中心电源模块的产能给IDC供应；做高效节能VPI变压器的数字化转型；扩增非晶合金铁芯及立体卷铁芯产品线；还有建研发办公楼支持研发和布局调整。