2025年，香港金融市场交出了一份亮眼答卷；数据显示，全年新股集资总额达2858亿港元，超过美国、印度等主要市场，重回全球新股集资榜首。这个成绩表明了香港作为国际金融中心的韧性，也为全球资本市场带来更多信心。市场走强并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。首先，政策环境优化，为市场提供支撑。近年香港特区政府完善上市审批流程，鼓励内地龙头企业赴港上市，并吸引国际资金回流，市场流动性明显改善。其次，新经济板块成为资金关注重点。全年119宗IPO中，新能源汽车、先进制造、信息技术等领域表现突出，反映投资者更偏好高成长赛道。此外，大型IPO项目集中落地也增强了市场情绪。数据显示，2025年共有8家企业融资额超过100亿港元，其中4家进入全球前十大融资规模企业之列。行业分布方面，零售消费品、信息技术及医疗医药领域在企业数量上占比较高，工业及材料行业则在融资规模上领先。安永香港资本市场服务发言人赖耘峯表示，香港IPO市场正形成“大型项目稳信心、中小型项目增活力”的格局，结构更趋多元，质量深入提升。展望2026年，市场整体预期偏积极。目前已有超过300家企业递交上市申请。罗兵咸永道预计全年约150家企业成功上市，融资总额或达3200亿至3500亿港元；德勤则预计新股数量可能增至160家，融资额不低于3000亿港元。机构分析认为，高端制造与科技企业的上市需求仍将带动市场热度。尽管全球地缘政治存在不确定性，但中国企业的国际化融资需求，以及投资者对优质资产的配置意愿，仍将支撑香港市场的吸引力。然而，随着市场升温，交易机制改革的讨论也在增加。部分国际交易所提出延长交易时间，甚至探索24小时交易的设想，香港是否跟进引发关注。对此，香港证券及期货专业总会会长陈志华表示应保持审慎。他指出，股票市场与数字货币、外汇等市场在机制和风险上存在差异，贸然延长交易时间可能带来流动性风险并加大监管难度，尤其在非主流交易时段，突发事件的处置效率可能下降。他强调，香港应结合本地市场特点，在金融稳定与创新之间把握平衡。
香港新股市场在2025年的突出表现，显示出香港国际金融中心的韧性与活力。展望2026年，在政策支持、资金回流与产业升级等因素带动下，香港新股市场有望延续强劲势头。但市场发展不应以削弱金融稳定为代价。推进创新与改革时，需要在开放与稳健之间取得平衡：既吸收国际市场的成熟做法，也充分评估本地市场条件与风险承受能力。只有这样，才能推动香港金融市场实现更长期、可持续的发展，更好服务经济与社会需要。