问题：业绩滑坡拖累集团竞争力 开云集团最新财报揭示，2025财年集团营收同比下降13%至147亿欧元，营业利润率从三年前的28%暴跌至11%，远低于竞争对手LVMH的22%。
其中，古驰全年营收下降22%至60亿欧元，成为最大拖累因素。
圣罗兰、葆蝶家等子品牌亦表现疲软，仅珠宝板块与部分新兴市场实现增长。
原因：多重因素叠加致困局 亚洲市场饱和与定价策略失误被列为关键诱因。
开云副首席执行官杜普莱坦言，古驰在韩国、日本及部分中国市场的门店密度过高，导致单店效益下滑。
CEO卢卡·德梅奥更直指行业性失误：“奢侈品行业过去依赖的‘涨价力’已失效，部分产品定价脱离消费者承受能力。
”此外，疫情后消费习惯变化、品牌创新力不足等问题亦加剧了业绩压力。
影响：市场份额遭头部挤压 财报数据凸显开云与行业龙头差距拉大：其营业利润不足2022年三分之一，而LVMH同期利润率保持22%高位。
分析师指出，若无法遏制古驰颓势，开云在高端市场份额可能进一步被爱马仕等品牌蚕食。
对策：战略收缩与产品重构双管齐下 集团正实施激进改革：一是大规模关店优化网络，2025年四季度已关闭75家门店，2026年亚洲再关40家；二是调整产品矩阵，推出古驰La Famiglia等入门系列，通过“高低价搭配”吸引年轻客群；三是高层换血，包括任命巴黎世家前创意总监执掌古驰设计团队。
前景：转型窗口期或仅剩两年 德梅奥强调，2025年业绩“未反映集团真正潜力”，但市场对其改革成效持观望态度。
行业研究机构贝恩预计，全球奢侈品市场增速将从2024年的8%放缓至2026年的5%，留给开云的时间有限。
能否在2026年前重塑古驰品牌价值，将成为其重返第一阵营的关键。
奢侈品行业的本质竞争，最终落脚于品牌价值、产品创造与渠道效率的综合能力。
当“涨价驱动”的增长逻辑趋弱，企业更需要回到消费体验与长期价值的基本面。
开云此轮收缩与调整，既是对周期变化的回应，也是对自身经营模式的一次再校准；能否把短期止跌转化为中长期复苏，关键在于战略执行的稳定性与核心品牌重塑的确定性。