中国美妆品牌林清轩正式在港交所挂牌上市。这家上海林清轩生物科技股份有限公司的业绩增长主要由线上渠道带动。虽然上市首日股价就涨了9.4%，市值也突破百亿港元，不过其在2025年上半年的收入10.52亿元里，有2.9亿元到6.9亿元是靠线上渠道贡献的，占比65.4%。抖音平台贡献了3.5亿元收入，占线上直销的一半多。创始人孙来春接受采访时说，线上收入占七八成是合理的，但要面对结构性挑战。虽然线上客单价长期维持在500元左右，只及线下的一半，这让主打200到800元高端产品的林清轩面临难题。他提出用渠道差异化来解决，让线上负责降低试用门槛和用户教育，线下负责深度体验。孙来春还提到，抖音等平台带来的流量和认知也反哺了线下业务，帮助门店保持了两位数增长。林清轩在全球化方面很谨慎，曾在北美亚马逊试水但销量有限。孙来春认为中国品牌出海还需培育文化认同，所以计划从香港、新加坡等市场起步。为了加速全球布局，公司正在考虑投资并购的方式。这家企业的发展模式反映了中国美妆行业的转型升级，未来还需要在技术创新和全球视野上深化才能在国际高端市场赢得持久竞争力。