今年1月以来,基金投顾市场呈现明显的调仓换基特征。
开源证券对天天基金、且慢及雪球等平台近650个基金投顾组合的跟踪数据显示,当月共有178个组合实施调仓操作,占比超过27%,调仓频率较往年同期显著提高。
从调仓方向看,低估值价值型基金成为机构共同选择。
永赢融安、景顺长城景颐双利、华泰柏瑞红利低波ETF联接、中金沪深300指数增强、富国中证价值ETF联接等产品获增配比例居前。
这一配置倾向反映出投顾机构在市场波动加剧背景下,更加注重组合的安全边际和防御属性。
大类资产配置层面的变化更为系统。
统计显示,基金投顾组合普遍提升了A股和债券资产占比,同时减持货币及现金类资产、美股和港股仓位。
这种配置调整既体现了对国内市场中长期价值的认可,也反映出对海外市场不确定性的审慎态度。
行业配置方面呈现明显的结构分化。
有色金属、电子、通信、非银金融、计算机等板块获得增配,而医药生物、汽车、交通运输、银行、食品饮料等行业遭到减持。
这种调整与宏观经济复苏预期、产业政策导向以及行业景气度变化密切相关。
具体案例显示,嘉实财富旗下的权益甄选组合在市场震荡后,增加了经济复苏方向基金配置,减持涨幅较大的中证500产品,并动态平衡医药基金仓位。
该组合将广发中小盘精选混合的配置比例由10%提升至11%,新增财通资管均衡臻选混合和万家双引擎灵活配置混合,持仓比例分别为8%和5%。
银华基金旗下多个投顾组合在2月初同步实施再平衡操作,将债券型基金仓位由39%提升至44%,相应降低混合型和股票型基金配置。
华夏财富旗下的权益优选组合则增加了处于估值低位的食品饮料资产,新增华夏食品饮料ETF联接和广发价值领先两只基金。
科技板块配置思路也在调整优化。
富国基金旗下的数字经济组合在1月调仓中,增加通信行业比重,减少计算机行业配置。
该组合基于海外算力持续高景气和业绩兑现度,保持通信板块相关配置;在应用层面,考虑到互联网企业的研发资源和用户基础优势,以互联网配置替代部分计算机板块;电子板块则聚焦终端应用落地、半导体设备材料、国产芯片等细分领域。
市场人士分析认为,本轮密集调仓源于多重因素叠加。
一方面,1月市场热度偏高,进入2月后情绪有所释放,投顾机构需要及时调整组合以应对波动;另一方面,全球经济复苏节奏分化、地缘政治不确定性上升,促使机构更加注重资产配置的均衡性和防御性。
展望后市,部分投顾机构建议围绕出海和科技两条主线布局。
出海方向关注具备全球竞争力的制造业企业,科技方向聚焦自主可控和应用创新领域。
也有观点认为,港股市场经过深度调整后估值安全边际显现,中长期配置价值逐步凸显,布局窗口正在打开。
广发基金投顾表示,当前行业分化格局下,组合配置需要更加注重结构性机会的把握,在控制回撤的前提下,寻找具备业绩支撑和估值优势的优质资产。
开年基金投顾的调仓图谱，既是对复杂宏观环境的现实应对，也蕴含着对高质量发展转型的长期布局。
在资本市场深化改革持续推进的背景下，专业机构通过资产再平衡引导资金流向更具潜力的领域，这一过程不仅关乎投资者财富管理效能的提升，更对优化资源配置、服务实体经济具有深远意义。
如何把握稳增长与调结构的动态平衡，将成为贯穿全年的重要命题。