问题——基金经理更迭引发市场对产品连续性的关注； 公募基金信息披露显示，鹏华基金于2026年3月25日发布公告，调整鹏华创业板指数（LOF）（160637）基金经理：林嵩自3月25日起担任基金经理，余展昌自同日起不再担任该职务。对指数产品来说，基金经理更替通常不会改变跟踪标的和投资框架，但市场仍会重点关注管理团队稳定性、跟踪误差控制以及申赎管理等环节能否保持连续和稳定。 原因——指数与量化条线配置优化，提升投研与运作协同。 从公开履历看，林嵩为理学硕士，2015年4月加入鹏华基金，曾任量化研究员、投资经理等职务，现任指数与量化投资部副总监兼基金经理。近年来其管理多只指数与行业主题产品，覆盖生物疫苗、创新药、半导体材料设备等方向，并参与ETF及其联接基金的运作。业内分析认为，指数化投资规模持续扩大、产品线管理更趋精细的背景下，基金公司在指数与量化条线内进行人员调整，更多是为了强化投研覆盖、交易执行与风控管理的协同效率，从而提升产品的长期运作能力。 影响——投资者更应关注指数属性与市场环境，而非短期人事变化。 该基金为创业板指数（LOF）产品，主要通过规则化方式跟踪创业板涉及的指数，组合透明度较高、风格暴露相对清晰。公告显示，截至2026年3月24日，该基金净值为1.0027，较前一交易日上涨0.48%，近一年上涨48.79%。市场人士指出，近一年创业板板块受政策预期、产业景气与风险偏好变化等因素影响，波动明显；指数基金的阶段性收益与回撤，往往更多由成长风格切换、权重行业景气变化以及资金面环境决定，而非单一管理人员变动本身。，基金经理仍需承担跟踪管理、申赎应对、交易执行和风险控制等职责，其经验有助于在市场波动中减少非系统性偏离，保持产品运作稳定。 对策——以制度化运作为核心，强化跟踪、风控与信息披露。 业内普遍认为，指数产品竞争关键在于“低成本、稳跟踪、强流动、严风控”。在管理团队调整后，基金管理人可从三上持续完善：一是强化指数跟踪机制与交易纪律，围绕跟踪误差、冲击成本、申赎管理等指标进行精细化管理；二是完善量化风控与流动性管理预案，极端行情或流动性收缩阶段，保障组合调整效率与运作稳健；三是提升信息披露质量与投资者沟通透明度，帮助投资者更准确理解指数产品的收益来源、风险特征与适配场景。公开资料还显示，林嵩在部分行业主题产品管理中曾有阶段性调仓记录，体现其在指数与规则化产品运作上已有一定经验积累。 前景——指数化投资空间仍在扩容，创业板配置价值与波动性并存。 从行业发展看，指数化投资已成为资产管理的重要方向，产品形态也从传统指数基金、ETF延伸至联接基金与LOF等多渠道布局。创业板作为成长型企业集中市场，兼具科技创新与新兴产业属性，长期配置逻辑与经济结构转型、产业升级密切相关；但估值弹性与业绩分化也意味着波动可能更突出。未来一段时间，创业板相关指数表现仍将受宏观预期、政策导向、科技产业周期、资金风险偏好等多因素共同影响。管理团队的稳定与专业化运作，有望在市场震荡中提升跟踪效率与投资体验，但难以改变指数本身的波动特征。
本次基金经理变更既折射出公募行业的人才结构调整，也反映了市场对专业化、细分领域投资管理能力的更高要求。在注册制持续推进的背景下，如何在控制跟踪误差的同时优化产品运行效率，将成为衡量新一代量化与指数管理人才的重要标准。市场也将关注此次调整能否继续提升产品运作稳定性，为投资者带来更可预期的长期持有体验。