就在这几天，商米科技在港交所递交了上市申请，这回德意志银行、中信证券和农银国际都给出了保荐人的身份。这已经是它在2025年6月递表后的第二次尝试，算是进一步推进港股上市了。早年间，商米其实还在2021年6月的时候给上交所的科创板递交过申请，不过到了2022年3月他们又主动撤回来了。当时公司说是看国内的市场和监管环境老是变来变去，为了避免时间上的不确定，才这么做的调整。到了2024年，它才又把目光转回香港这边。 公司给出的解释是，选在香港上市有好几个原因：一个是想借这个国际化的平台让全球更多人认识自己；二是为了能更方便地去吸引国际资本进来；三是想通过这个形象来招徕国际高端人才；还有一个重要目的就是直接把海外业务做大。 招股说明书里写得挺清楚，这次要募集到的钱主要花在三个地方：一是用来搞商业物联网（BIoT）软硬件的研发创新；二是用来增强供应链还有生产运营的能力；三是去搞全球市场的扩张计划，剩下的钱就留着日常营运或者公司其他地方用。 商米是2013年成立的，专门做商业物联网解决方案提供商的。它就是把智能商用硬件、SaaS软件和数据分析给整合到一块儿，然后给零售、餐饮、服务这些线下的商业场景做数字化转型的工具，目的是让支付、会员管理、订单处理这些效率能提上去。核心产品就是智能设备和自家开发的BIoT PaaS平台。 有份报告说，按2024年的收入算，商米现在已经是全球最大的基于安卓系统的商业物联网解决方案提供商了，市场份额超过了10%，在细分领域里是个老大的地位。 在市场拓展方面，全球合作伙伴从2022年底的4.4万个增加到2024年底的5.8万个，到了2025年9月末还变成了6.4万个。连着的月活跃设备也从2022年底的320万台涨到了490万台，最近还到了580万台。 财务上看，2022年到2024年这三个财年加上2025年的前九个月，公司分别赚了34.04亿、30.71亿、34.56亿和22.41亿元。毛利率呢，分别是28.1%、26.7%、28.9%和32.9%，这两年是有点起伏但最近又回升了。 净利润方面更是明显：1.60亿、1.01亿、1.81亿和5607.9万元。目前来看收入大头还是卖智能设备，占比基本上都在98%以上。 股东名单里全是大佬：蚂蚁集团、美团还有小米集团都在里头呢。它跟蚂蚁集团合作了好久了，2018年就开始一起推刷脸支付解决方案了；跟美团是从2016年开始的关系，给他们提供定制的设备；小米那边主要是给物流和支付用的设备。 股权结构方面创始人林喆直接拿着27.38%的股份还有79.04%的投票权；蚂蚁集团是通过云鑫创业投资有限公司持有27.27%股份还有7.87%的投票权；美团是通过汉涛咨询有限公司拿了8.20%股份还有2.37%的投票权；小米集团是金星创业投资有限公司拿着7.78%股份还有2.25%的投票权。 这次冲刺港股上市不仅是它自己发展的大事儿，也说明商业物联网这个赛道现在挺火的。有蚂蚁、美团、小米这些大公司撑腰，上市以后怎么用好资金继续研发、怎么去全球布局、怎么平衡赚钱和增长还有怎么应对竞争和技术变化就成了重点看点了。它的进展也能给咱们看看中国科技企业出海是什么样子的一个案例。