2026年的首月，融资融券业务给咱们A股带来了个大大的开门红，市场热度真的太高了。新年刚一开始，好几项核心指标就刷新了历史纪录，为全年的行情定下了个好调子。最新数据显示，今年1月份新开的两融账户一下子冲到了19.05万户，比上个月多了快三成，跟去年同期比更是猛增了157%，这势头可太猛了。 跟着这个劲头，咱们市场里的两融余额也一路往上窜。到了1月底，这余额规模已经顶到了2.72万亿元人民币，同比涨了一倍还多，环比也在涨，直接破了历史新高。分析人士说，年初A股主要指数都在涨，大家买卖股票的意愿也起来了，这就是带火两融需求的直接原因。1月份沪深两市每天成交的钱数同比环比都翻了倍多，投资者情绪明显好转，愿意加杠杆买入的人也多了。 中邮证券觉得，从2025年第四季度开始，两融余额就在高位晃悠，说明大家用杠杆的心情一直挺活络。就在大家加杠杆的劲头最足的时候，监管层出了一招“建制度、不干预、零容忍”的好招儿。1月中旬，证监会批准上海、深圳、北京这三个交易所联合发通知，把投资者买股票时的保证金比例从原来的80%直接提到了100%。这事儿从1月19日开始正式算旧账，主要是为了平抑波动、防风险，让业务走得更稳更远。 开源证券的高超说，这次调比例属于平时的预防性措施，信号意义挺大。它主要是为了引导大家预期，对以前的老业务影响不大，但能让以后新开的业务节奏更稳当。中邮证券的王泽军认为，新规一出来，两融余额的增长劲头可能会稍微慢一点。市场发展的路子正在变，从前是猛冲规模，现在开始更看重风险控制和结构优化了。以后推动两融业务的动力会更多元化，不光靠大家的心情冲劲，还得看市场深度拓展、机构参与多、产品创新这些东西。 虽然两融的绝对规模已经很高了，但跟整个市场比起来还是很合理的。中金公司的数据显示，今年以来两融成交额占A股总成交的比重只有9.56%，比2015年那种异常波动的时候低太多了。这几年来看这个比重一直在6%到12%之间晃悠。综合来看，今年首月两融的好成绩是信心回暖、政策精准调节还有业务规范发展共同努力的结果。它不光给券商带来了业绩增长点，也说明咱们资本市场变得更有韧性、更有活力了。 接下来只要制度完善、投资者结构优化、券商风控能力再提升点，两融业务就能在服务实体经济、满足大家需求的同时走得更稳当。这就像是给中国资本市场的深化改革和高质量发展又加了一把火。