天风策略的吴开达最近发了个报告，说全球现在缺电的情况特别严重，再加上HALO交易的崛起，咱们得重新看看“电力-电网-电池”这一整套体系的投资价值。他的意思是，北美那边因为AI算力大爆发和再工业化搞得太猛，引发了“结构性缺电”，这事儿其实就是HALO（也就是HeavyAssets,LowObsolescence，重资产且低无形损耗）交易在宏观层面的最强映射。你想想，技术迭代这么快，电力基础设施作为最底层的物理基础，重置成本太高了，几乎不用担心被新技术淘汰。所以现在北美电力紧张不只是某个行业景气度的问题，已经变成了全球资产定价里重新评估“硬核基础设施”的核心主线了。 现在国家也发了新的战略，说要构建新型电力系统。我国正好在这个转型期，主要目标就是为了实现碳达峰。中央有“十五五”规划建议，地方上好多省也发文要提升新能源产业的竞争力。在政策的推动下，电力设备行业前景特别好。 这就跟全球HALO交易还有北美结构性缺电的逻辑结合起来了，“电力-电网-电池”整个产业链都要迎来系统性的价值重估。 接下来聊聊几个相关的指数：中证全指电力公用事业指数挑了57家公司来反映整体表现；中证光伏龙头30指数从沪深市场挑了30只规模大、盈利好的光伏公司；恒生A股电网设备指数拿了50家电网设备公司；国证新能源电池指数选了50家储能电池公司；国证新能源车电池指数则是拿了30家新能源车电池公司。 最后还提到了一些相关的ETF产品。