近期国际金融市场监测数据显示，规模约1.8万亿美元的私募信贷正面临一场关键压力测试；多家机构研究指出，2008年金融危机后迅速扩张的直接贷款市场，已出现风险加速累积的迹象。在融资规模创下新高的同时，企业破产率上升与承保标准放松并行，隐患随之加大。
私募信贷的价值，一方面于为实体企业提供更丰富的融资选择，另一上在于为资本提供与风险相匹配的回报；当违约压力上升与赎回限制增多同时出现，市场更需要回到基本面：看清资产质量——理解流动性约束——遵循期限匹配。对行业而言，穿越周期不靠一味做大规模，而在于更严格的承销、更透明的规则，以及更合理的风险补偿，进而赢得长期信任。