3月22日，LED芯片大厂华灿光电公布了去年的年报，赚了54.08亿，亏损虽然还是4.38亿，但同比少亏了不少。这事儿一出来，大家发现了不少牛散在悄悄进货，前十大股东里新增了不少人。 这家公司一直给高端客户做LED芯片和外延片，排在行业前面。2025年他们加足马力搞改善，营收大涨了31.07%，净利润多亏得没那么厉害，从6.11亿变成了4.38亿，亏多亏少其实差了28%。不过手里现金流还是有点紧张。 公司卖的东西里，做LED芯片最赚钱，毛利率涨到了7.36%，比去年多赚了13个百分点；衬底片就不太好了，只有1.67%。他们是靠多干活、降成本、优化工艺才把费用给省下来的。 但因为2025年是个大调整期，一边忙着扩产一边还要生产，再加上全球经济环境乱哄哄的，国外买货的劲头也弱，大家都在抢生意压价格，材料价格又涨了不少，所以虽然亏得少了，整体还是没挣钱。光是去年下半年的账就烂了2.5亿元。 好在市场那边表现不错，市场占有率冲到了23%，稳稳坐在前三把交椅上。特别是做车灯的那个业务特别猛，国内份额拿到了10%，前装卖了快1个亿，比去年多了200%；照明方面也有进步，占有率达到了27%，好几个大客户都开始批量买他们的货；海外的大客户也顺利接上手了。 为了配合市场需求，他们产能也增加到了90万片一个月。芯片平均成本降了超过15%，手头更宽裕了；GaN电力电子器件也试产成功了；AR芯片亮度达到了200W nit，整个流程都打通了。 回想起2025年这一年，行业里的Mini直显、背光灯还有车用市场需求其实还在涨，但是价格跌得太凶了，导致全球市场规模整体少了1%。再加上材料涨价厉害，大家都活得很辛苦。 看看2026年，公司打算和工厂还有研发部门一起使劲儿，给客户提供更好的服务和交货水平。同时他们也不打算守旧摊子了，要去开发AR、ADB植物照明这些新市场。 为了把蛋糕做大还要管好成本费用。工厂那边要把产品结构理清楚，把产线重新布局一下；财务方面要盯紧人工成本和人事费用率这两条线；制造环节也要实行精益生产。 股东那边也挺热闹的。去年第四季度进来了好几位牛散，像王远淞和李国松都买了不少货；周鑫还成了第九大股东；还有南方中证1000的基金也加仓了。今年1月以来华灿光电的股价一路上涨，累积涨了大约37%。