国家统计局1月19日发布的最新数据表明，2025年全年居民消费价格指数与上年持平，反映出我国物价水平较低区间运行的现状。该现象引发了社会各界对物价走势的广泛关注。在随后召开的新闻发布会上，国家统计局局长康义对CPI低位运行的深层原因进行了系统阐述。 从成因分析看，康义指出当前CPI的低位运行是多重因素共同作用的结果。一上，国内外宏观经济形势的复杂变化直接影响了国内物价水平。国际经济增长放缓、大宗商品价格波动等外部因素对国内价格形成了下行压力。另一方面，这种低位运行也与我国当前所处的发展阶段紧密涉及的。传统产业增速放缓、产能结构调整等阶段性特征，对部分行业的价格形成了制约。此外，外部环境的变化更加大了国内价格调整的压力。 不容忽视的是，康义强调这些压力因素具有明显的阶段性特征，不应过度解读。他指出，需要充分认识到扩大内需及相关政策措施正逐步显现成效。核心CPI指标已呈现温和回升态势，这表明物价运行中的积极因素正在积累。消费品以旧换新政策的拉动作用初步显现，部分行业产能治理工作取得实效，部分领域供需关系得到改善，相关产品价格出现回升迹象。这些变化表明，我国物价形势正在逐步改善。 从市场预期看，多位经济学家对今年物价走势进行了前瞻性判断。首席金融研究员王运金预计2026年全年CPI呈现"前低后高"的运行特征，同比增速有望稳步提升。支撑这一判断的因素包括三个上：其一，随着稳就业、扩收入等政策措施的落地见效，居民消费能力和消费意愿将进一步增强，服务消费和品质消费需求的提升将带动相关领域价格上涨，核心CPI有望继续保持稳健上涨态势；其二，食品价格有望回归合理波动区间，摆脱前期的低位状态；其三，国际金价涨势有望延续，对国内物价形成支撑。 东方金诚首席宏观分析师王青预计2026年CPI同比涨幅在0.4%左右，这将是连续第四年处于低通胀状态。这种低通胀环境为后期稳增长政策的灵活运用提供了充分空间，特别是为央行适时降息创造了条件。财信金控首席经济学家伍超明则认为，今年物价回升的趋势已经明确，GDP平减指数有望升至0%附近。CPI预计增长约0.7%，主要支撑来自翘尾因素转正和服务消费政策加码。不过，他也指出需要关注的风险因素，包括猪肉、油价格受制于供给充足而难以大幅上升，以及居民就业收入循环改善相对缓慢等问题，这些因素决定了物价回升幅度将保持温和水平。 需要指出的是，虽然多数机构对物价前景持乐观态度，但也需警惕国际市场波动、房地产市场修复进度等潜在不确定性因素可能带来的影响。这些因素的变化可能对国内物价形成新的压力。
CPI作为宏观经济运行的“温度计”，其低位运行既反映了当前经济发展的阶段性特征，也预示着结构调整的深层变革；面对复杂多变的国内外环境，我国经济体现出较强的韧性和调控空间。未来随着新发展格局加快构建和内需潜力持续释放，物价水平有望在合理区间内平稳运行，为高质量发展提供有力支撑。（全文完）