问题——经营数据承压与市场关切集中显现。 本次说明会上，投资者围绕公司2025年度经营表现与2026年一季度修复路径提出多项问题，关注点主要集中在四季度单季亏损、毛利率明显波动、产品与客户结构变化，以及新技术趋势下的业务方向和资本市场预期稳定等。公司披露，2025年度实现营业收入约8.38亿元，同比小幅下降；归属于上市公司股东的净利润约1217万元，同比降幅较大；扣除非经常性损益后的净利润约1152万元，同步下滑。上述数据使投资者对盈利质量、风险暴露以及后续改善举措更为关注。 原因——减值集中确认与费用端压力叠加。 公司表示，利润下滑主要受资产减值准备计提增加、期间费用率上升及综合毛利率下降影响。其中，四季度出现亏损，主要因对应的资产减值等事项在单季度集中确认。年末对资产可收回价值进行集中评估，并对存货、应收等作审慎计提，属于常见的财务处理方式，但在收入增速放缓或毛利承压时，减值对当期利润的影响会更突出。对于市场关注的毛利率波动，公司未在回复中细化至具体客户与订单层面，但指出综合毛利率下行与费用率上升共同压缩了盈利空间。 影响——短期业绩波动与中长期战略检验并存。 四季度亏损与毛利率波动，短期内将加大市场预期管理压力，也会影响外界对公司经营韧性的判断。交流中，投资者提及股价持续下行、是否安排回购等问题，反映出市场对增长确定性、盈利修复节奏及治理透明度的关注。另外，控股子公司苏州柯姆电器有限公司进入破产清算程序并由管理人接管，公司表示已丧失控制权，2026年起不再纳入合并报表范围。业内人士认为，子公司出表有助于隔离部分经营风险，但也意味着公司需要在主营业务上尽快形成更稳定的现金流与利润来源，以应对外部环境和行业竞争的不确定性。 对策——“降本增效+结构优化+研发推进”并行。 针对经营改善路径，公司提出将持续推进降本增效、提升运营效率，并通过结构优化改善经营表现：一是丰富智能产品体系，推进智能汽配等产品市场拓展，提升产品组合的抗波动能力；二是主动优化业务结构，剥离低效资产，提升整体经营效率；三是持续加大研发投入，围绕智能终端应用趋势开展研发探索，提高产品附加值与差异化竞争力。对投资者关心的基地搬迁问题，公司表示正审慎评估搬迁计划，人员将分批搬迁，并预计不会对2026年第一季度业绩产生不利影响。对回购事项，公司表示如有相关计划将依法依规履行信息披露义务；对并购建议，公司表示已关注并感谢建议。 前景——修复关键在于毛利改善与场景落地速度。 从公司表态看，经营修复的关键变量主要在两上：其一，毛利率能否通过产品结构优化、制造与供应链效率提升以及费用管控实现回升；其二，新技术应用能否转化为可规模化的产品与订单。公司提出将结合在智能控制、视觉识别、行为识别、生物识别等的技术积累，推进相关技术在具体应用场景中的融合落地。业内观察认为，智能终端领域竞争加剧，场景落地不仅取决于技术储备，也取决于产品定义、客户导入周期、交付能力与成本控制。随着行业需求分化，企业在聚焦优势细分赛道的同时，也需加强风险管理与信息披露质量，提升市场信任与预期稳定性。此外，公司表示将考虑更丰富的业绩说明会沟通形式，探索直播视频及回放等方式，提高投资者沟通效率，有助于减少信息不对称、稳定市场预期。
业绩说明会反映出上市公司在经营承压阶段对“短期修复”和“长期转型”的权衡。能否以更透明、可验证的方式推进减值出清、结构优化与场景化创新，并在经营数据上持续改善，将是稳定市场预期、重建信心的关键。对市场而言，更应关注公司后续在现金流、毛利率与核心产品竞争力上的实质变化，而非单一季度波动带来的情绪起伏。