这几年，北芯生命这家专注于心血管疾病精准诊疗的公司发展势头特别猛。它的核心产品是国内首个获批的60MHz高清IVUS系统，还有首个国产的FFR系统，这两个都是国家药监局批的，也都过了欧盟认证。它覆盖了血管通路、冲击波球囊、电生理这些领域，给医生们提供了一站式的PCI解决方案。2023年7月它被评为国家级专精特新“小巨人”企业，IVUS系统还在2024年入选了第十批优秀国产医疗设备。 这几年营收涨得挺快，盈利能力也在改善。从2022年到2024年，营收从0.92亿元增长到了3.12亿元。净利润方面虽然还是亏损，但亏得越来越少：2022年亏了2.90亿元，2023年亏了1.40亿元，2024年就只有0.44亿元了。这次业绩快报说，2025年它实现营业收入5.42亿元，同比增长71.23%；归母净利润8062.19万元，终于扭亏为盈了。 现在PCI手术在中国特别普遍，FFR和IVUS的临床使用率肯定也会快速提升。PCI就是通过导管把狭窄或者堵塞的冠脉血管弄通的手术，精准PCI是个大趋势。中国是全球做这个手术最多的国家，加上老龄化和心血管病患病率提高这些因素影响，PCI市场还在稳步增长，特别是精准PCI这块需求增长更快。弗若斯特沙利文预测说，中国精准PCI市场规模会从2022年的20.4亿元涨到2030年的94.2亿元，每年大概涨21.1%。 公司是国内心血管精准介入的领头羊，它的IVUS和FFR系统都是国内首创的。它靠着自主研发和技术创新驱动核心产品快速获批和落地。它有四大核心技术平台做支撑，还有国家级重点研发专项和省级工程技术研究中心撑腰。除了这两款核心产品外，它还在血管通路、冲击波球囊、电生理这些高增长潜力的领域布局了很多在研产品管线。 公司的商业化网络也很成熟。它有专业的学术推广和临床支持团队，在国内重点三级医院里搞精准PCI训练营，既规范了应用也提升了产品影响力。FFR系统从2020年上市后放量很快，2021年国内市占率就达到30.6%，而且大部分用量都来自三级及以上医院。现在它已经覆盖了国内30个省市，还进入了比利时、德国、意大利等十几个海外国家，全球用它的医院快1000家了。 东莞证券说公司全面布局了精准介入解决方案和产品管线，凭借技术壁垒、国产替代和全球化放量，快速成长为心血管精准介入龙头。在行业景气度高、产品好、技术强、商业化做得好的多重优势下，公司有望继续巩固核心竞争力和市场地位。预计它2025年到2027年的每股收益分别是0.23元、0.34元和0.47元，给它一个“增持”的评级。