2025年我国消费市场体现为较为明显的结构性特征。在整体需求偏弱的背景下，社会消费品零售总额增长3.7%，其中服务零售额增长5.5%，增速显著高于商品消费。此变化表明，消费驱动力正在发生更深层次的调整。 从政策效果看，促消费措施带来了较为直接的拉动。消费品以旧换新覆盖汽车、家电、消费电子等领域，全年带动对应的商品销售额超过2.6万亿元，惠及超过3.6亿人次。绿色智能升级、服务消费扩容等配套措施同步推进，使消费在需求偏软的环境中仍保持相对稳定的增长。，“五一”、国庆等长假期间国内出游人次同比大幅增长，也从侧面印证了政策对需求释放的作用。 然而，更值得关注的是消费结构的演进方向。当前消费正从以商品为主，逐步转向“商品+服务”双轮驱动。这不仅体现在增速差异上，更反映出不同消费领域的内生动力存在明显分化。 观察各细分品类表现，一些领域已显现从政策驱动走向自发增长的潜力。黄金珠宝行业表现突出，在金价持续高位背景下，消费热度仍较高。国潮设计升级、“悦己”消费与保值需求叠加，为行业修复提供支撑。宠物食品行业增速保持在较高水平，并逐步从基础消费向高端化升级，体现出消费升级的内在需求。文化潮玩、IP衍生品等新兴品类契合年轻群体的消费偏好，同样具备自发增长空间。 相比之下，商品消费的压力更为集中。2025年商品消费整体偏弱，对政策的依赖度较高。家电、通讯器材、家具等传统品类的增长主要来自政策带动，一旦支持力度回落，增长动能可能明显减弱，相关上市公司的盈利韧性也将面临考验。 与之形成对照的是服务性消费的韧性。服务消费既受政策推动，更受到需求回升与消费观念升级的支撑。IP概念消费、文化娱乐等服务领域走出一波行情，表现甚至超过部分传统消费龙头，显示消费升级的方向正在强化，新增长点加速形成。 展望2026年及更长周期，消费内生修复的关键变量仍在房地产能否尽快企稳。房地产稳定关系到居民财富预期与消费信心。若房地产市场企稳，居民消费意愿有望逐步修复，商品消费也可能从底部回升；在此之前，商品消费板块仍较依赖政策托底。 从资本市场角度看，消费板块内部的分化趋势更加清晰。服务性消费，尤其是具备自发增长潜力的细分赛道，更值得重点关注。新增长点仍可能在多条细分行业中出现，但传统商品消费龙头的压力仍不容低估。
消费市场的结构性变化——既来自政策带动——也反映出居民消费观念的深层转型；未来，如何在短期政策支持与长期内生动力培育之间找到平衡，将决定消费能否实现更可持续的增长。在服务零售与新兴品类的带动下，消费市场有望为经济高质量发展提供新的支撑。